证券的发行审查

对有价证券发行的监督、审核制度。主要是通过证券发行注册制度来实现的。美国在《1933年证券法》和《1934年证券交易法》中规定：凡是在证券交易所公开挂牌上市的证券发行必须向联邦证券交易管理委员会(SEC)和证券交易所办理发行注册。对在场外市场进行交易的证券发行，只要发行公司的资产和股东人数达到一定的规模，也必须向证券交易管理委员会办理发行注册。除了少数注册豁免的证券发行以外，没有获得注册批准的证券发行均属违法行为。日本主管申请注册的机构是大藏省。
证券发行注册的程序主要是：
❶申请发行注册的证券发行公司必须从证券管理委员会领取并填写“证券注册申请书”。证券注册申请书由两部分构成。第一部分是“公开说明书”。公开说明书是注册中的主要组成部分。其内容必须包括发行公司的经营状况、发行目的和条件、公司资产负债总额、盈利和分红水平、公司股份总额和分布结构、公司债务清偿情况等。第二部分包括注册公司的财务报表、申请上市发行证券的票面价格、期限、预期收益等情况，以及该证券和公司其他证券的关系等。最后由发行公司聘请的会计事务所对上述报表进行全面的核实说明，这种说明具有法律上的公证性质。
❷发行公司在注册未被批准之前，发行人不得有任何销售行为。但可以与承购商进行初步报价，刊登简单广告，组织分销集团，一旦注册生效，发行人与承购商的契约也随即成立。
❸证券交易管理委员会对“证券注册申请书”进行审查，并批准证券发行的注册。注册批准制度采取自动生效的办法，如果在20天以内证券交易管理委员会未对申请书提出异议，则从第21天开始注册自动生效。
在美国，也有部分有价证券享受发行注册的豁免。主要有：美国财政部发行的国库券；政府公债和其他联邦机构发行的债券；银行发行的股票等。
证券发行注册制度，实际上是一种发行证券公司的财务公布制度。它要求发行证券的公司提供证券发行本身及与证券发行有关的信息，并要求对所提供信息的可靠性、真实性承担法律责任。这样，一方面为投资者创造一个信息畅通的投资环境，引导和调节投资者的投资规模和方向；另一方面为筹资者提供一个平等的竞争场所，谁的经营好，证券质量高， 自然就成为投资热门，反之，就被市场淘汰。但也有些国家对证券发行采用“特许制”。如日本，证券发行须经大藏省特许，特许后要经复查。大藏省对证券交易所的规章制度有审批权，如认为不当，则命令修改。