证券信用交易管理Regulation on Securities Trading on Margins

对证券公司向顾客提供有价证券的买卖及其他交易的借贷的管理。顾客进行有价证券买卖时，证券公司向顾客提供用以卖出的证券或购买证券所需的贷款（即信用供给），使之进行交割结算，从而使那些手头并无现实股票或资金者也可以进行买卖。其管理内容有：警戒标准的设定及运用，以防止利用信用交易发生过当行为；信用交易余额的分布；信用交易停止；信用交易违约时的措施；对信用交易的制约。

证券信用交易管理

对证券公司向顾客提供有价证券的买卖及其他交易的借贷的管理。顾客进行有价证券买卖时，证券公司向顾客提供用以卖出的证券或购买证券所需的贷款（即信用供给），使之进行交割结算，从而使那些手头并无现实股票或资金者也可以进行买卖。其管理内容有： 警戒标准的设定及运用，以防止利用信用交易发生过当行为； 信用交易余额的分布；信用交易停止； 信用交易违约时的措施；对信用交易的制约。

证券信用交易管理regulation on securities trading on margins

对证券公司向顾客提供有价证券的买卖及其他交易的借贷的管理。顾客进行有价证券买卖时，证券公司向顾客提供用以卖出的证券或购买证券所需的贷款（即信用供给），使之进行交割结算，从而使那些手头并无现实股票或资金者也可以进行买卖。其管理内容有：警戒标准的设定及运用，以防止利用信用交易发生过当行为；信用交易余额的分布；信用交易停止；信用交易违约时的措施；对信用交易的制约。

证券信用交易管理

证券公司向顾客提供有价证券的买卖及其他交易的借贷管理。即在顾客进行有价证券买卖中，通过证券公司向顾客借贷卖出用的证券或购买用的贷款（即信用供给），使之进行交割结算。从而使那些手头并无现实股票或资金者也可以进行买卖。股票的买卖是在买卖成交后的第四天，由顾客进行交付贷款和收领股票，或交付股票而收领贷款。
信用交易是通过为买卖证券的结算，借贷必要的股票买卖贷款或出售用股券，谋求创造股票供需，并促进市场在润滑股票流通和价格公正形成方面的机能进一步提高的制度。尽管从结构上看，它表现为单纯的贷出与借入，但由于存在着借贷的返还期限和紧密对应的连带性信用创出效果，所以对期限内结算动向的估计也可能对股票价格产生较大的影响。正因信用交易的这种特点，所以为确保信用交易制度的正常营运而进行如下管理：
❶警戒标准的设定及运用。为了防止利用信用交易过程发生过当行为，设定警戒标准。证券交易所判定哪种证券牌铭达到该标准时，即向社会公开其名称，叫“劝告牌铭”(日本称“注意牌铭”):一是余额标准。即卖出余额对买进余额的比率（交易结构）60%；卖出余额对上市股票数的比率10%；买进余额对上市股票数的比率20%。二是股价和买卖额标准。即股价变动连续2—3天以上超出限制幅度50%；买卖额连续2—3天以上达到占上市股票数10%。三是例外情况。即发行者资本金在300亿日元以上的股票牌铭作为“劝告牌铭”，被认为没有必要每天公布其信用交易余额的场合；指定的牌铭。
❷信用交易余额的公布。即完全借用牌铭的信用交易额，每周公布一次；指定牌铭及认为触及警戒标准而有必要公布的牌铭，每天公布一次。
❸信用交易停止。必要时，在采取变更委托保证金比率等措施的同时，还可视情况针对信用交易的买或卖分别采取个别停止交易等措施。
❹信用交易违约时的措施。会员根据顾客委托执行信用交易方式的订货时，须遵守三个原则：一是在顾客确定委托保证金的日期之间，不能使其寄存保证金；二是在没有追加寄存的情况下，会员不能任意按照顾客的计算进行反向买卖；三是在信用交易有关的借贷关系尚未清偿的情况下，也不能进行这种反向买卖。另外，在会员与日证金之间：会员在规定的期限之前，要交纳借贷价格更新差额金；交纳融资利息或股票借用费；在融资或贷股没有返还或担保股券（买进股券）有瑕疵的情况下，日证金可以将处理会员担保金或担保股票的贷款，用于清偿债务。如果通过这种处理仍不能清偿债务，则依照交易所清算规则，从该会员的清算基金中接受偿还。
❺对信用交易的制约。为了确保信用交易的公正进行，排除不当交易，有如下制约措施：一是禁止对顾客进行交易行为。不得在顾客的信用交易中，直接针对顾客进行自营买卖，以及在发生自我未结算帐款(信用卖出证券、信用买进证券)的情况下，对其未结算帐款进行反向买卖方式的结算。二是委托保证金的使用限制。委托保证金（资金或代用证券）不得用于自营买卖交易；在没有事先得到顾客书面同意的情况下，不得将保证金用于其他顾客的信用交易。三是禁止会员为公司的职员进行信用交易。四是禁止会员针对证券交易所市场的第二部牌铭、外国股票、新股认购权证书、交易会外分销及店铺买卖进行信用交易。五是对买卖交易的限制措施。必要时，证券交易所可以对信用交易采取限制措施：提高委托保证金的比率，限制以有价证券代用；降低代用证券的现金换算率；限制或禁止利用信用交易卖出或买进。