共同基金

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指通过向许多小投资者发行股份来聚集资金、用以购买证券的金融中介。

共同基金有两种组织方式：
❶ 开放式基金，即该基金的股份可以在任何时间兑现，兑现的价格与该基金资产价值挂钩；
❷ 封闭式基金，这种基金起初发行某一固定数额的不能兑现的股份，这些股份就像普通股票一样在场外市场交易，其市场价格随基金所持有的资产价值而波动。开放式基金的流动性较高，故较为流行。共同基金通过发行的小面额股份购买大量资产。

通过这一资产转换过程，可以获得多种好处：在经纪人手续费上得到大量购买证券的折扣，购买和持有多样化的资产组合，从而在降低交易成本的同时通过分散化降低了风险。

共同基金的出现使小额投资者得以介入证券市场的投资。1970年以前，共同基金只是投资于普通股。

当然各种共同基金又可以进一步专业化，专门投资于外国证券或某几个产业。现在共同基金的投资对象趋于多样化，如公司债券、联邦政府债券等，但一般而言各种基金的投资对象都趋于专业化。