穿仓

又称“爆仓”。期货市场上，由于交易者过度持仓，当遇行情突然变化而导致其保证金账户出现严重赤字的情况。由于交易者不顾自己的资金实力，盲目或故意单边（买或卖）持仓过大，最终导致账户保证资金严重不足，突破了期货交易中通行的维持保证金水平，并在交易日结束时出现巨额赤字。由于交易者只有在期货交易所（或期货经纪公司）开立了从事期货交易的资金账户以后才能够从事期货买卖，因此只要交易所（或期货经纪公司）对交易者的资金账户进行严格的风险管理，就不会发生穿仓现象。如果交易所（或期货经纪公司）对交易者的资金运用不进行严格的风险管理，则很容易发生穿仓事件。如果交易者在期货交易所（或期货经纪公司）的账户资金远远低于其穿仓后发生的亏损额，一旦该交易者不辞而别，则亏损的全部风险就要由期货交易所（或期货经纪公司）来承担。穿仓可划分为两类：一类是有意穿仓。这种穿仓的目的往往是想利用期货交易所（或期货经纪公司）在管理方面存在的漏洞，借助穿仓进行透支，以投机获利。另一类是无意穿仓。它是由市场行情大幅度波动、交易当事人未能及时准确地对市场行情作出正确预测，最终导致亏损过大而形成的。这两类穿仓都是与正当的期货交易原则相悖的。因此，期货管理当局和交易所要对其特别注意，严格防止出现穿仓。