生命周期假说

美国经济学家莫迪利安尼和布鲁伯格，在20世纪50年代提出的一种消费函数理论。他们发现，多数中年家庭在收入分配中所获得的份额较多，多数少年家庭和老年家庭在收入分配中所获得的份额较少。后两类家庭的平均消费倾向较高，他们实际上有一个负储蓄。这两类家庭，要么借未来的收入用作当前的消费（在少年家庭的场合），要么减少过去的储蓄用作当前的消费（在老年家庭的场合）。中年家庭的平均消费倾向较低。因为这类家庭，或者要偿还他们少年时代所欠的负债，或者为将来年老时储蓄一部分。这个研究结果表明，低收入家庭的消费倾向较高，而高收入家庭的消费倾向较低。这个理论还包含以下几个主要结论：1.长期内，家庭消费与其终生收入的当前价值，总是保持一个稳定的比率；2.短期内储蓄的多少，将在本期收入与平均终生收入二者之差的范围内摆动。

生命周期假说Life Cycle Hypothesis(LCH)

亦称“生命周期假设消费函数模型”，或称“生命周期假设消费函数”、“莫迪利安尼消费函数”。由美国经济学家莫迪利安尼、布伦伯格和安多等人提出的消费函数理论。该理论认为每个家庭都根据一生的全部预期收入来安排自己的消费支出，以实现一生消费效应的最大化。每个家庭在每一时点上的消费和储蓄决策都反映了该家庭希望在其生命周期各个阶段达到消费的理想分布。生命周期假说将人的一生分为年轻时期、中年时期和老年时期三个阶段。一般来讲，年轻时期，家庭收入低，但因为未来收入会增加，在该阶段，往往会把家庭收入的绝大部分用于消费，有时甚至举债消费，导致消费大于收入。进入中年阶段后，家庭收入会增加，消费在收入中所占的比例会降低，收入大于消费，因为一方面要偿还青年阶段的负债，另一方面还要把一部分收入储蓄起来用于防老。退休以后，收入下降，消费又会超过收入。在人生命周期的不同阶段，消费在收入中所占的比例不是不变的。莫迪利安尼建立了下述总消费函数：c_t＝b₁Y_t+b₂Y^*+b₃A_t。式中，c_t、Y_t、Y^*、A_t分别表示现期消费、现期收入、未来收入和现期财产；b₁、b₂、b₃分别表示现期收入、未来收入和现期财产的边际消费倾向。莫迪利安尼认为，可以把未来收入作为现期收入的一个倍数，即Y^*＝βY_t，则总消费函数可以变为：c_t＝(b₁+b₂β)Y_t+b₃A_t。生命周期假说理论认为，由于组成社会的各个家庭处在不同的生命周期阶段，在人口构成没有发生重大变化的情况下，从长期来看边际消费倾向是稳定的，消费支出与可支配收入和实际国民生产总值之间存在一种稳定的关系。若一个社会的人口构成比例发生变化，边际消费倾向也会变化，如果社会上年轻人和老年人的比例增大，则消费倾向会提高，若中年人的比例增大，则消费倾向会降低。

生命周期假说

由1985年诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家莫迪利亚尼(Modigliani,Franko,1918—　)等人提出的一种消费和储蓄理论。其基本观点是：每个人都是根据他自己一生的全部预期收入来安排他的消费支出的。每个家庭在每一时点上的消费与储蓄决策，均反映了该家庭谋求在其生命周期内达到消费的理想分布，而每个家庭的消费受制于该家庭在其整个生命期间内所获得的总收入。生命周期假说假定消费者是理性的自利主义者，能够以合乎理性的方式使用自己的收入进行消费，消费的目标是实现一生的效用最大化。在所有消费者均如此行事的情况下，可以从对个人消费行为的研究中得出有关宏观消费函数的一些理论。消费者是理性的，因此他们根据一生效用最大化的原则来使用一生的收入，安排一生的消费和储蓄，使一生的消费等于收入。所以，消费者的消费不是取决于现期收入，而是取决于一生的收入。生命周期假说认为储蓄是为了未来的消费，人们之所以能在一生中均匀地进行消费，是由于储蓄的作用。在正常情况下，一个人的收入在一生中是变化巨大的。参加工作前主要靠借贷维持学业和生活，因此需要借助负储蓄来维持相对较高的消费。参加工作后靠工作和财产收入维持生活、还贷和准备退休后的开支，因此是正值储蓄和正常消费。退休后失去了工作收入来源，需要依靠储蓄来弥补日常消费开支，因此又进入了负储蓄阶段。所以，当一国的人口中年轻人和老年人所占比重较大时，较低的国民收入水平上也会出现较大的消费倾向或较小的储蓄倾向；而当一国的人口中中年人所占比重较大时，较高的国民收入水平上也会出现较小的消费倾向或较大的储蓄倾向。

生命周期假说life cycle hypothesis

美国经济学家F. 莫迪利安尼(F.Modigliani)、R.布伦贝格(R.Brumberg)和A.安东(A.Ando)在50年代初提出的一种消费函数理论。它认为，消费不取决于现期收入，而主要取决于人一生所得到的收入与财产。以C代表消费，b代表劳动收入中的边际消费倾向，YL代表劳动收入，α代表实际财产的边际消费倾向，WR代表实际财产，则生命周期假说的消费函数为：

C=b·YL+αWR

莫迪利安尼等人认为，人是有理性的，他们要根据自己一生所能得到的劳动收入与财产来安排一生的消费，并希望一生中各年的消费基本相等。他们一生的全部消费要等于一生所得到的劳动收入与财产。所以，决定人们消费的收入是一生的劳动收入与财产之和。人们在一生中消费的规律是，在工作时期进行储蓄，以便为退休后的消费提供资金，而在退休后就有负储蓄，即用工作时的储蓄进行消费。正因为人们都是根据一生的收入与财产来安排消费的，所以，在长期中平均消费倾向与边际消费倾向都是相当稳定的。这就解释了对长期消费统计资料研究所得出的结论。参见“长期消费函数”。