止蚀指令

只有市场价值达到指令价值时，指令即变为市场指令，这种指令称为止蚀指令，其目的是限定亏损。止蚀指令又称停止损失订单或停止订单。其性质与止蚀执行订单相同，即当市价达到特定价格后，即以市价成交订单。买入的止蚀指令，其特定价格必须高于目前的市场价格；而卖出的止蚀指令，其特定价格必须低于目前市场价格。经纪人必须根据这个特定的价格进行交易，当市场价格达到该特定价格时，以该价格或超过后的第一价格成交。止蚀指令的书写方式为： “以12. 15美元的止蚀价格出售3张五月份原糖期货合约” 或 “以12. 15美元的停止价格买入3张五月份的原糖期货合约”。这种订单的交易结果，在购进期货合约时，成交价格必定等于或高于特定价格； 在卖出期货合约时，成交价格必定等于或低于特定价格。例如，当交易经纪人接到 “以12. 15美元的止蚀价格卖出3张五月份原糖期货合约”的指令时，他会马上进入交易圈，注意原糖的交易价格。如果当时成交市价为12.18美元，该经纪人不会采取任何行动，因为交易价格没有降到止蚀价格。如果交易场内喊出12. 12美元的价格并且立即成交，由于市价已经低于停止价格，该经纪人便会在下一轮报价中提出要价，卖出这张期货合约，这个交易价格可能是12. 11美元或12. 10美元，也可能更低一些。应用止蚀指令的目的除了在走势看错时限制亏损的额度以外，还有保护既得利润，设立新的立场的作用。