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字词 平均汇率期权
类别 中英文字词句释义及详细解析
释义

平均汇率期权

亦称 “亚洲期权”。新型欧式期权之一。适用于货币期权市场。这种期权是为了对定期规则性现金流进行保值而发展起来的。它和普通期权一样,也可以分为看涨期权和看跌期权,协定价格、期限和交易数量也事先约定。不同的是,到期日的支付价 (净清算额) 是以协定价格与期权合约有效期内一系列即期汇率的平均价之差来计算的,而不是以协定价格与到期日的即期汇率的差额计算。有固定现金流的公司可根据历史数据或其他方法测算一个时期的平均汇率,利用平均汇率期权对其现金流进行保值。由于平均汇率期权比即期汇率波动幅度低,因此,在大多数情况下,平均汇率期权的期权费也较低。例如,一家日本跨国公司的海外子公司每年有规则地固定汇入总部款项2000万美元。该公司根据资料和技术预测得出该年度汇价平均为105日元/1美元,于是,该公司购买一份金额为2000万美元、协定价格为105日元/1美元、期限12个月、期权费3日元/1美元的平均汇率期权。若合约到期日,有效期限日元升值,平均汇率为100日元/1美元,则该公司行使期权,可获得利润 (105-100-3) ×2000=2000万日元,从而达到保值和增值的目的。

平均汇率期权

平均汇率期权average exchange rate option

亦称 “亚洲期权”。新型欧式期权之一。适用于货币期权市场。这种期权是为了对定期规则性现金流进行保值而发展起来的。它和普通期权一样,也可以分为看涨期权和看跌期权,协定价格、期限和交易数量也事先约定。不同的是,到期日的支付价(净清算额) 是以协定价格与期权合约有效期内一系列即期汇率的平均价之差来计算的,而不是以协定价格与到期日的即期汇率的差额计算。有固定现金流的公司可根据历史数据或其他方法测算一个时期的平均汇率,利用平均汇率期权对其现金流进行保值。由于平均汇率期权比即期汇率波动幅度低,因此,在大多数情况下,平均汇率期权的期权费也较低。例如,一家日本跨国公司的海外子公司每年有规则地固定汇入总部款项2000万美元。该公司根据资料和技术预测得出该年度汇价平均为105日元/1美元,于是,该公司购买一份金额为2000万美元、协定价格为105日元/1美元、期限12个月、期权费3日元/1美元的平均汇率期权。若合约到期日,有效期限日元升值,平均汇率为100日元/1美元,则该公司行使期权,可获得利润 (105 -100-3)×2000=2000万日元,从而达到保值和增值的目的。

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