古典利率理论Classical Theory of Interest Rates

盛行于19世纪末到20世纪30年代的利率理论。核心思想是利率由储蓄与投资决定。该理论认为：利率具有自动调节经济，并达到均衡的作用。储蓄大于投资时，利率下降，人们自动减少储蓄，增加投资。储蓄小于投资时，利率上升，人们自动减少投资，增加储蓄。古典利率理论是一种局部均衡理论，储蓄和投资都是利率的函数，利率的功能仅在于促使储蓄与投资达到均衡。储蓄由“时间偏好”等因素决定，投资则由资本边际生产率等决定，利率与货币因素无关，不受任何货币政策的影响。在古典利率学派看来，货币政策是无效的。