反射效应Reflection Effect

投资者对于获得和损失的偏好是不对称的。面对可能损失的前景时，投资者有风险追求的倾向；面对获得或盈利的前景时，投资者有风险规避的倾向。即对一个问题来说，损失期望的偏好顺序恰好同收益期望相反，如同收益期望偏好的镜面图像。人们注重的是相对于某个参考点的财富变动而不是最终财富的平均收益，即期望收益值。参考点是人们对某事物的期望。该效应所揭示的含义是决策者对损失前景的偏好顺序恰好与收益期望相反，表现出爱好风险的倾向。