偿还差益差损

债券发行价格 （或投资者的认购价格） 与偿还金额 （票面金额）之间的差额。偿还金额大于认购金额的差额称为偿还差益，又称偿还盈余，是债券采取低价发行的结果。偿还金额小于认购金额的差额称为偿还差损，又称偿还亏损，是债券采取高价发行的结果。如面额100元的债券以99元的价格发行，则会产生1元的偿还差益，如以101元的价格发行，则会产生1元的偿还差损。发行价格影响实际收益率，就是因为存在偿还差益差损的缘故。在通常情况下，国外各类债券的发行大多采取低价发行的方式，因此认购人保持债券到终止日，除了获得票面规定利息外，还可以获得偿还差益，偿还差益的利益同样属于投资的收入，一般也要缴税。有些国家在税法上把偿还差益不划入利息收入，而划入杂项收入，按不同的税率缴纳税金。中国目前各类债券大都采取平价发行的方式，所以购买者到期除获得票面规定利息和本金外，不存在偿还差益差损，或者说偿还差益差损额为零。相信，随着我国金融体制改革的深入差益差损的概念必会出现在我国债券市场之中。

偿还差益差损

债券发行价格（或投资者的认购价格）与偿还金额（票面金额）之间的差额。偿还金额大于认购金额的差额称为偿还差益，又称偿还盈余，是债券采取低价发行的结果。偿还金额小于认购金额的差额称为偿还差损，又称偿还亏损，是债券采取高价发行的结果。如面额100元的债券以99元的价格发行，则会产生1元的偿还差益，如以101元的价格发行，则会产生1元的偿还差损。发行价格影响实际收益率，就是因为存在偿还差益差损的缘故。在通常情况下，国外各类债券的发行大多采取低价发行的方式，因此认购人保持债券到终止日，除了获得票面规定利息外，还可以获得偿还差益。偿还差益与利息同样属于投资的收入，一般也要缴税。有些国家在税法上把偿还差益不划入利息收入，而划入杂项收入，按不同的税率缴纳税金。
中国目前各类债券大都采取平价发行方式，所以购买者到期除获得票面规定利息和本金外，不存在偿还差益差损，或者说偿还差益差损额为零。