债券的内在价值

债券本身是没有价值的，但它代表了一种受法律保护的债权，所以，可以在市场上自由转让，并且，转让价格围绕着内在价值上下波动。西方经济学家认为，债券的内在价值就是它能给持有者带来某种收益的特性，但这种收益究竟有多大呢？谁也说不清。和股票一样，目前没有一种办法能精确地确定债券的内在价值，只能依据债券发行者的财务状况、债券本身的品性等来对债券的内在价值加以描述。这一工作是由信用评级机构来完成的。他们凭借在这一领域的信誉权威，通过一系列指标的分析，来对某种债券的信用等级作一个通常公允的评价，债券的内在价值也就随之确定在一定水平上。然后再结合债券的基本要素——债券的票面价值、票面利率和期限等，发行人、承销商和投资者再确定各自的发行价格、承销价格，认购价格和转让价格。这些价格的确定涉及到债券的期值和现值。