债券现值

债券的即时价值，亦称 “贴现值”。债券最初发行时的现值即为发行价格。如其在到期之日之前在市场上转让，则债券现值就在发行价格和到期应偿还本息和之间。债券现值通常按复利计算，故又称复利现值。用P代表现值，N代表未到期年限，i代表年利率，D代表到期应收本息 （即债券终值），则：

如一张期限5年，年利率为5%，面额100元的平价发行债券，按复利计算，到期后可得本息共100× (1+5%)⁵＝127. 65元，在持有2年之后，这张债券的现值为元。对于未到期的债券的购买者来说，要在预测投资风险的基础上，尽量以不高于债券现值的价格购买，而对于未到期债券的转让者来说，则尽量以不低于债券现值的价格卖出，因而在转让市场上，转让价格的理论值或公平值即为债券现值，实际成交价格在债券现值上下波动。

债券现值

债券的即时价值。亦称贴现值。债券最初发行时的现值即为发行价格。如其在到期日之前在市场上转让，则债券现值就在发行价格和到期应偿还本息和之间。债券现值通常按复利计算，故又称复利现值。用P代表现值，n代表未到期年限，i代表年利率，D代表到期应收本息（即债券终值），则P=D/(1+i)n。如一张期限5年，年利率为5%，面额100元的平价发行债券，按复利计算，到期后可得本息共100×(1+5%)5=127.63元，在持有2年之后，这张债券的现值为127.63/(1+5%)3=110.25元。对于未到期债券的购买者来说，要在预测投资风险的基础上，尽量以不高于债券现值的价格购买，而对于未到期债券的转让者来说，则尽量以不低于债券现值的价格卖出。因而在转让市场上，转让价格的理论值或公平值即为债券现值，实际成交价格在债券现值上下波动。