债券期货的理论价格

在买进现货同时卖出同面额的期货，期货为交割结算情况时，至交货日(理论上现货价格与期货价格×换算系数后一致)为止的现货筹措成本同期货结算时得到的盈利相等时的期货价格。计算公式：
期货的理论价格=[现货价格×(1+筹措利率×至交货日为止的年数)+现货应计利息×(1+筹措利率x至下次付息日年数)-期中利息-交货时应计利息]÷换算系数
现货的理论价格=[(期货价格×换算系数+交货时应计利息+期中利息)-现货应计利息×(1+筹措利率×至下次付息日的年数)]÷(1+筹措利率×至交货日为止的年数)
式中“至下次付息日年数”在交易期间无付息时与至交货日为止的年数相同。上例公式中并没有考虑委托手续费和有价证券交易税，另外，假定期货的约定价格同最后清算价格相同。例如，如果1985年10月、21日的7.0%国库券(偿还日1994年6月20日，付息日6月/12日～20习)的收益率为5.71%(单价107.476元)，国库券期货以1985年12月为结算期限的理论价格应是多少？假定筹措成本为6.5%,7.0%国库券的换算系数=1.065830（据换算系数表）