交叉套期保值jiāo chā tào qī bǎo zhíперекрёстное хеджрование

交叉套期保值

为避免某种商品现货市场价格波动可能带来的经营风险，利用另一种商品期货来为该现货进行套期保值的一种交易方式。例如，可用玉米期货为小麦现货保值。在金融市场上，市场当事人经常要与那些没有期货的金融工具打交道，而任何金融工具都不可避免地会遇到价格波动的风险。在这种情况下，持有与期货没有对应关系的金融工具的人要想为这种金融工具保值，一个重要的方法就是借助另一种金融工具的期货进行套期保值。比如，可用已上市国债期货来为没有期货的公司债券保值。国债和公司债券都属于金融工具，但这两种金融工具在市场上的风险程度不同。一般来说，公司债券的风险比国债大。为了避免因市场价格波动给公司债券持有人带来更大的风险，公司债券持有人就可以选择国债期货进行交叉保值。

交叉套期保值

通过期货市场，用一种金融凭证为另一种相关的金融凭证防避风险。如某人有公司债券资产面值1千万美元，平均到期日20年。3月30日的市场现货价值为＄7500000。如果未来利率上升，债券资产的价值便下降。他可以利用美国国库券期货市场为其公司债券保值。他在3月30日按价格82-10出售100份9月国库券期货合约。到6月30日，利率上升了。债券持有人要改变投资方向，出售公司债券。他抛出1千万元债券，如果现价是6600000，损失900000。另一方面，国库券价格也下跌到71-10，按这个价格他买回100份国库券期货合同，得到11-00 (82-10减71-10)，即1100000美元，大于出售公司债券的损失，原因是国库券价格下跌大于公司债券的下跌。交叉套期保值也不是完全的。如果反过来，公司债券的平均价格的下跌快于国库券的价格，交易人会遭损失。

交叉套期保值cross hedging

通过期货市场，用一种金融凭证为另一种相关的金融凭证防避风险。如某人有公司债券资产面值1千万美元，平均到期日20年。3月30日的市场现货价值为＄7500000。如果未来利率上升，债券资产的价值便下降。他可以利用美国国库券期货市场为其公司债券保值。他在3月30日按价格82-10出售100份9月国库券期货合约。到6月30日，利率上升了。债券持有人要改变投资方向，出售公司债券。他抛出1千万元债券，如果现价是6600000，损失900000。另一方面，国库券价格也下跌到71-10，按这个价格他买回100份国库券期货合同，得到11-00(82-10减71-10)，即1100000美元，大于出售公司债券的损失，原因是国库券价格下跌大于公司债券的下跌。交叉套期保值也不是完全的。如果反过来，公司债券的平均价格的下跌快于国库券的价格，交易人会遭损失。