二叉树期权定价模型Binomial Option Price Model(BOPM)

亦称“二项式期权定价模型”。由考克斯、罗斯、鲁宾斯坦和夏普等人于1979年提出的一种期权定价模型，主要用于计算美式期权价值。该模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变。该模型将考察的存续期分为若干阶段，根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径，并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算权证价格。对于美式权证，由于可以提前行权，每一节点上权证的理论价格应为权证行权收益和用贴现法计算出的权证价格两者中的较大者。