中央对手方Central Counter Party (CCP)

亦称“共同对手方”。在证券交割过程中，以原始市场参与人的法定对手方身份介入交易结算，充当原买方的卖方和原卖方的买方，并保证交易执行的实体。核心内容是合约更替和担保交收。合约更替指买卖双方的原始合约被买方与中央对手之间的合约以及卖方与中央对手之间的合约所替代，原始合约随之撤销。担保交收指中央对手在任何情况下必须保证合约的正常进行，即便买卖中的一方不能履约，中央对手也必须首先对守约方履行交收义务，然后再向违约方追究违约责任。