J·R·希克斯的IS—LL模型

1936年，J·R·希克斯发表《凯恩斯先生与古典经济学》一文，将凯恩斯《就业、利息和货币通论》概括地表述为“IS—LL模型。”希克斯认为，凯恩斯的储蓄——投资函数S(y)=I(r)为产品市场的均衡条件，它表示作为收入函数的消费支出与作为利率函数的投资支出二者之和恰好等于现有水平的产出时，产品市场达到均衡。同理，凯恩斯的灵活偏好函数M=L₁(y)+L₂(r)为货币市场的均衡条件，它表示货币的供给等于货币的需求时，货币市场达到均衡，此时的利率水平为均衡利率水平。

图12—6

于是，根据公式S(y)=I(r)(限制条件：S′(y)>0,i′(r)<0)，在资本边际效率一定的条件下，可得利率决定投资，并通过乘数作用，产生与投资相等的储蓄所必需的收入水平。上述关系可用一条向右下方倾斜的IS曲线来表示，曲线上所有的点代表所有使储蓄=投资的收入与利率的不同组合。同理，根据公式M=L1(y)+L₂(r)(限制条件：L₁(y)>0,L₂(r)<0)，在货币供应量一定的条件下，利率上升会使货币需下降，为保持货币的总供给与总需求一致，可使收入增加来提高货币的需求。上述关系可用一条向右上方上升的LL曲线来表示，曲线上所有的点代表所有使货币供应=货币需求的收入和利率的不同组合。
IS曲线与LL曲线相交于P点，由此决定的收入水平y₁与利率水平r₁，即为满足储蓄=投资、货币供给=货币需求的收入与利率的均衡水平，也就是使产品市场和货币市场同时均衡的收入与利率的均衡值。