BOT投资

利用商业资本、私人资本兴建具有公益性的基础设施的一种直接投融资方式。BOT即建设(Build)、经营(Operate)和移交(Transfer)。其典型的运作方式是：政府与商业部门或私营部门的项目公司就某项建设项目签订BOT投资合同，由该项目公司设计、筹资并承建项目；在双方协定的时间内，该项目公司通过经营该项目获取收益，偿还项目债务，回收投资，并赚取一定的利润；协议期满后，项目无偿移交给所在国政府。在实际运作中，BOT又衍生出了许多类似的形式，如BOOT(Build-Own-Operate-Transfer)，即建设、拥有、经营和移交；BOO(Build-Own-Operate)，即建设、拥有和经营；BRT(Build-Rent-Transfer)，即建设、租赁和移交；BOOST(Build-Own-Operate-Subsidize-Transfer)，即建设、拥有、经营、补贴和移交；BTO(Build-Transfer-Operate)，即建设、移交和经营。BOT投资方式的雏形早在19世纪末20世纪初在法国和世界其他地区就已经出现，当时以“特许”的方式进行。著名的苏伊士运河就是由私人投资、以特许的方式修建的。但真正的BOT投资方式是发达国家在20世纪70年代首先使用的。横贯英吉利海峡的欧洲隧道、澳大利亚悉尼的港口隧道的建设，采用的就是BOT方式。目前BOT已为世界各国所采用。BOT投资方式的主要特点是：(1) BOT项目一般采取国际通用的特许权方式运作。东道国政府批准BOT项目后，要与项目公司签订详细的特许权协议，规定双方的权利和义务。(2) 项目公司是BOT投资的重要参与者和实施者。项目公司可以是私营企业、公私合营企业，有时甚至还有政府部门参与。(3) BOT筹资方式是将传统的股本投资与项目融资相结合。(4) BOT项目融资不受借款人资产规模的限制，即不追究特定项目的资产、收益以外的其他资产。这样可使BOT项目避免因担保能力的限制而制约大型与特大型项目的建设。(5) BOT投资方式承担的风险与收益直接挂钩。BOT项目的风险采用分散负担的方式落实到每个参与者。BOT项目通过严格的法律合同将项目各方联系起来，使项目的发起方、贷款银行、承建商、经营承包商、设备供应商、材料供应商、保险公司和政府等根据各自的利益承担相应的风险。