15. 纸币流通与通货膨胀的关系

一种观点认为，纸币流通必然产生通货膨胀，主要理由是： (1) 纸币是从货币贬值中产生的，从它产生的那天起，就“先天不足”，这就为通货膨胀奠定了必然的基础。(2) 纸币产生了货币的流通手段职能，它不论增加多少都可以进入流通，结果是流通的渠道被堵塞。(3) 在纸币流通的条件下，纸币追求商品，与金币有完全不同的流通规律。国家发行的纸币因为有强制的效力，所以谁也不能阻止国家任意把大量纸票硬塞到流通中去，这样做的结果，会把多发行的纸币更大量地吸收到流通中去，使膨胀的程度愈演愈烈。(4) 国家滥发钞票的直接原因是为了弥补财政赤字，致使纸币量超过了实际需要量，而愈来愈多地拥塞于流通过程中。(5) 在纸币流通的当今世界中，不发生通货膨胀的国家还无一例，因而，通货膨胀是纸币流通条件下的客观规律。
绝大多数同志持另一种观点，认为纸币流通可能出现通货膨胀，但并不必然产生通货膨胀。主要理由是： (1)货币因磨损而不足值与货币贬值是两个完全不同的概念。所谓不足值，是指货币在流通中磨损后，金属的实际含量低于名义含量，而贬值则是货币购买力下降，纸币的产生只与前一种现象相联系，而与后者不相干。(2) 纸币不能自动调节其流通，并不等于人们不能对纸币流通量采取措施进行调节，只要纸币发行权不致滥用，而且控制在商品流通所需要的数量范围内，那么，即使在纸币流通条件下也完全可以避免通货膨胀的发生。(3) 纸币流通可能产生通货膨胀，但并不必然产生通货膨胀，要把这种可能性变成现实性，必须具有一定的政治经济条件。(4) 如果认为纸币流通必然产生通货膨胀，那无异于说任何稳定通货的措施都是徒劳的。