马歇尔－勒纳条件

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西方国际经济学中关于汇率变动(特别指贬值)能否取得改善国际收支状况的调节效应从而稳定外汇市场所必需的条件的论述。

马歇尔首先论述过这个问题，后经勒纳发展，形成这样一个论断：只有当贸易双边国的进口需求价格弹性之和大于1时，汇率变动(贬值)才能改善该国的国际收支，使外汇市场得到稳定。一般称此条件为“马歇尔－勒纳条件”。

这是局部均衡分析方法特别是弹性分析方法向国际收支领域延伸的一个理论成果。这个条件在理论上的形成过程可在下面的分析中得到反映。

设：P=P_m／P_x，这是进口品M与出口品X的相对价格。

由此可列出下式，

M=M(P)，X=X(P) (1)

B=X－P_mM (2)

式(1)分别给出了进、出口需求函数，式(2)的B代表经常帐目的国际收支余额。

由于汇率变化(即贬值)会影响相对价格P，故为探究贬值效应，应将式(1)代入式(2)加以全微分，即

令：。

。

再令式(3)两边除以P(=P_m／P_x)，得，

显然，货币贬值的直接效应是提高了相对价格P，而改善国际收支的最终结果又要求，从而，

ex+em－1＞0e_x+e_m＞1

这就构成了马歇尔－勒纳条件的标准形式。

其含义是：若一国汇率变动(贬值)，其进口需求价格弹性(它的出口需求弹性也即是贸易对方国的进口需求弹性)之和大于1，是其国际收支得以改善从而外汇市场得以稳定的起码要求。