远期利率协议市场

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在远期存款市场基础上发展起来的，进行远期利率协议交易的市场。远期利率协议市场在不扩大资产负债的同时，能避免因利率波动所带来的风险，即交易双方达成一项合约，规定一方在未来某一特定时期(结算日)向另一方支付一笔特别期限的名义存款利息，交易中存款的本金利率与期限都是双方协商确定的，无本金的承诺，只确定利率，交易双方称为买者和卖者。买者就是希望藉此避免由于利率上扬而可能带来损失的那方。若结算日利率不同于协定的参考利率，则买方或卖方需支付利息差额。参与此市场的客户一般以保值而不以套利为目的。这种手段使客户不改变流动性即可调整利率风险，较少影响客户资产负债规模，还具有简单、灵活、不需保证金，准确弥补利率之差，避免利率损失的优点，但远期利率协议不能像期货那样可以出售，只能用另一协议来冲销；而且由于没有保证金，远期利率协议还有一定的信用风险。