财务杠杆作用
亦称“举债经营术”。 在市场发达国家，公司在筹集资金决策中经常分析市场利率与公司盈利率的变化情况，及其对公司的影响，并以此为杠杆，对举债和扩股两种方式，择优决策。当公司债(银行价款和公司债等)的利率低于公司普通股盈利率时，利用长期债务或发行公司债筹集资金，以增加公司的净利，即增加普通股的收益；反之，当公司债利率高于公司普通股盈利率时，即改用扩股(普通股)方式筹资。 在经济衰退时期，负债比率越低，公司风险越小，但在经济繁荣时期，预期的利润也低；相反，较高的负债比率，可获得较高的利润，但风险也大。 |