脱媒
又译为“(金融)非中介化”。 20世纪70年代末和80年代初美国金融体系中发生的一种现象。当时由于银行管理条例对存款利率上限的限制(Q条例)，以及货币市场收益的增长，市场利率高于金融中介提供的利率，致使商业银行和储蓄机构的存款流出大于流入，储蓄从金融中介流出、由储蓄者直接投资于其他流通工具，特别是股票、债券及其他货币市场工具，从而减少了流进金融中介的资金来源。脱媒所造成的影响是多方面的，对存款机构的流动性造成了严重影响：一方面在存款流失的同时，吸存成本上升；另一方面则由于储蓄机构的盈利资产多是长期的，利率较低且周转不快，极易造成亏损。脱媒现象也改变了国民经济中信贷资金流向，使小储蓄者不易从金融中介机构借得资金，而那些能在公开市场上筹资的机构则可筹得更多的资金，从而造成了事实上的不公平。 自1986年4月1日起Q条例废除，脱媒问题在公平竞争的原则基础上已基本解决。 |