套头交易

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买者或卖者为保护其收益免遭未来价格波动的风险而在期货市场上进行的一种活动。

这种交易活动可以把价格波动所造成的损失减少到最低限度。

例如，一个生产者承诺在未来某一时间按商议的价格交割一定数量产品，但如果未来的原材料价格是不确定的，生产者作为原材料产品的买者，可能要面临损失收益的风险。为避免这种风险，生产者在期货市场上购买所需原材料数量的期货契约。

如果原材料价格上涨，生产者在现货市场上购买原材料就会遭致价格上涨之前购买所不会有的损失。但由于现货价格与期货价格的运动是平行的，因此，原材料期货契约的价格也要高于生产者购买契约时规定的价格。生产者通过卖掉价格较高的期货契约，就可以弥补因原材料现货价格上涨所遭致的损失。反之，如果原材料价格下降，购买原材料的生产者会因此而获利，但由于期货价格也随之而下降，他在期货市场上会遭致损失。两者相抵，购买者可能既未获利也未遭致损失。

商品的卖者也可以进行类似的套头交易活动，以避免价格波动风险。但买者与卖者的风险不同。买者的风险是担心购买之前价格上涨，而卖者的风险是担心销售之前价格下跌。因此，买者为避免价格上涨而在期货市场上采取买期货契约以保值的态度；而卖者则为避免价格下跌采取卖期货以保值的态度。

套头交易广泛地用于任何因预期通货膨胀发生而购买资产的活动中。特别是外汇市场的套汇交易。