台湾公开市场操作

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台湾重要的货币政策工具之一。1979年1月以前，台湾货币市场尚不发达，流通中的短期信用工具为数有限，所以公开市场操作难以进行。1979年1月，台湾“中央银行”因季节性的资金需要，同时鉴于货币市场已初具规模，首次在公开市场买卖短期票券，并收到了良好的效果。自此，公开市场操作成为台湾“中央银行”调节信用的经常性工具。

按照台湾“中央银行法”规定，“中央银行”可对银行及大众发行乙种国库券以调节资金融通，还可发行“中央银行”储蓄券及存单以吸收银行体系的资金。1973年10月，“中央银行国库局”依据《国库券发行条例》首次发行了“乙种国库券”，其后按照年度计划每两周定期发行，这些“国库券”成为“中央银行”调节资金的工具。1983年4月起，台湾“中央银行”为丰富货币市场工具，强化公开市场操作的功能，将“乙种国库券”的发行改由业务局随时按市场资金供需状况灵活办理，不限于过去每两周发行一次。同年6月，又增加附买回或附卖回的业务，以灵活调节银行体系的准备货币，增强公开市场操作的效果。为调整银根，自1983年11月起台湾开始实施新的《国库券发行办法》，除原有的竞标“国库券”外，增加发行非竞标“国库券”，以此扩大“国库券”市场及“中央银行”公开市场操作的空间。“乙种国库券”成为调节资金、控制货币供给量的重要工具。1985年10月和12月，台湾“中央银行”首次发行了“央行定期存单”和“央行储蓄券”，以吸收银行体系的资金。1991年6月，为扩大公开市场操作的范围，台湾“中央银行”决定将“政府公债”也纳入附买回操作业务。