非竞争性投标

“竞争性投标” 的对称，投资者根据证券发行公司的 “发行说明书” 了解了新发行证券的内容、销售的条件等情况后，申请购买证券的数量，由发行公司根据申请时间的先后，按当天成交最高价与最低价的中间价进行配售的发行办法，招标发行的两种方式之一。作为公开投标的方法之一，非竞争性投标是不允许议价的，它被认为是保证发行公司获得最高可能价格的方法之一，对发行公司有利。但是它可能造成对新证券估价过高的趋势，将相应地减少证券经营商的经营收益，影响发行公司与证券商的友好关系。它是发行国家公债、公用事业的公司债券的常用方式之一。

非竞争性投标

招标发行中的投标方式之一。通常由一般个人和小额投资者参加。此类投标单上不需注明债券的收益率，只要注明认购额度。由于非竞争投标是针对那些不能充分准确判断市场形势的小额投资者设立的，利用竞争投标中形成的平均中标价格（或利率），优先分配这些投资者希望购买的份额。在这种场合，由于竞争投标往往是在非竞争投标缔结应募合同之后进行的，所以非竞争投标条件下国债发行条件是事先无法知晓的。从这个意义上讲，非竞争投标的参加者也担负一定的风险。至于购买限额，各国不一样。美国规定财政部证券为50万美元，中期国债和长期国债为100万美元。对于非竞争应标，应标送达不得晚于拍卖日上午12:45，全部非竞争应标都按照平均收益率接受。平均收益率是按照已经接受的竞争收益率的加权平均数确定的。由于非竞争投标那部分可以优先购买了，因而竞争投标那部分也就等于预定发行额减去非竞争投标额所剩余的份额。