长期实际汇率

实际汇率的长期均衡值。长期实际汇率的变动主要受以下因素的影响： (1) 整个世界对一国产品相对需求的变动。例如，整个世界对A国产品的需求比对B国产品的需求增加，在原有的实际汇率水平上，将引起对A国产品的超额需求。为恢复市场均衡，以B国货币衡量的A国产品的相对价格必须上涨，这将导致A国对B国实际汇率的下降，即A国货币对B国货币在长期内实际升值。同样，世界对A国产品相对需求的减少，会造成A国对B国实际汇率的上升，即A国货币对B国货币的长期实际贬值。(2) 产品相对供给的变动。例如，在A国产品的供给相对于需求增加（包括进口的增加），那么在原有的实际汇率水平上，在A国产品的供给就相对过剩，其相对价格就会降低。这又导致对A国产品需求量的增加，从而使超额供给消失。在这一过程中，A国相对价格的下降，使A国对B国的实际汇率上升，即A国货币对B国货币的长期实际贬值。