跨期资本资产定价模型Intertemporal Capital Asset Pricing Model(ICAPM)

亦称“瞬时资本资产定价模型”。由美国经济学家默顿提出。默顿把传统资产定价模型扩展到动态环境中，构建了一个连续时间的投资组合与资产定价的理论框架，提出了一个跨期资本资产定价模型。该模型考虑到了状态变量随机波动引起投资机会集的时变带来的风险因素，从而为研究宏观经济变量影响资产价格奠定了基础。公式为：μ_i-R_F＝β^M_i(μ_M-R_F)+β^j_i(μ_j-R_F)。在随后的研究中默顿和美国经济学家费希尔·布莱克(1973)应用以上连续时间模型成功地得到了期权定价公式，这一公式后来被大量的实证研究所证实，并且被广泛应用在实践中。