跨市套利

利用同一类商品在不同期货交易所的期货合约之间的价差进行套利的交易方式。具体操作方法是：在某一交易所买进（或卖出）某交割月份的某种期货合约的同时，在另一交易所卖出（或买进）同一交割月份该种期货合约，买低卖高，对冲获利。

跨市套利

又称 “跨交易所套利交易”，它分别在各个商品交易所以相反买卖地位交易同一商品，试图从各个市场的价格波动中套取利润，跨市交易主要借助同一商品期货在不同交易所的价格差异来套取利润。例如，某投机商在纽约商业交易所买空十月份的玉米合约，同时又在堪萨斯交易所卖定十月份的玉米合约。决定跨市套利交易的主要因素是各个交易所不同的一种商品的价格差异，而影响不同市场价格差异的主要原因有如下几种： 一是运输成本。离产地越远的地点运输成本越高。二是各地的收获季节。由于气候环境影响，甲地玉米可能比乙地玉米早熟。A地交易的是夏季收割的稻米，B地上市的是秋季收割的稻米。三是各交易所规定的商品交割等级。同一种商品在交易中又分出等级，如小麦分为一般小麦和软红冬小麦，而不同交易所对同种商品的等级划分不一样，从而造成价格差异。由于不同交易市场价格有差异。一般交易方式是买进较低价格的某一市场的期货合约，卖出同类商品的另一市场业较高价格的期货合约，待各个市场的价格点恢复正常时再买卖合约对冲。在跨市场套利交易中存在一个交易范围问题，即既可以是本国内不同交易所的跨市套利，又可以是国际间不同交易所的跨市套利。而在本国内跨市套利所分析问题要简单些，在国际间跨市套利则十分复杂。
❶必须邮寄汇出余额的保证金及佣金费给所交易的国外交易所。
❷同一种商品期货在不同国家的交易所有不同极价差异。必须了解相互 “核算” 问题。
❸各种商品期货有着不统一的合约规定数量多寡。像期货可可、铜、咖啡、白银等在不同国度每一张合约所规定的数量有差异，只有糠的合约例外，在伦敦和纽约均为每个合约112000镑。在交易时必须使不同合约彼此在数量差异减别最小，以免在交割时发生数量上的错误。
❹不同国家之间的货币正常变动，这是一个不可轻视的问题。在不同国度里握有商品期货合约时，价格波动改变问题，如日元对美元的贬值或美元对日元的贬值，均会对操作者的资金成本产生收益效果或损失影响。为了保证每日套利的交易，必须掌握换算的技巧。如以日元为例，若将日元转换成美元，转换公式是日元乘以汇率除以伦敦合约的总数量等于美元价格。在跨市套利交易中，从事国际性的跨市套利交易者会发现，现金通货的波动及可能性的贬值是家常便饭，为了防范由于现金价值的降低引发操作者的交易资金损失，操作者应选择在自己以为会发生现金通货贬值国家买入商品期货，在现金通货会成为强势货币的国家卖定商品期货。这是因为商品的价格波动方向会和该国的货币波动方向相反而行。一般从事国际性跨市套利的商品期货有黄金、白银、铜、可可及砂糖等。