货币市场Currency Markets

加拿大货币市场交易的证券有国库债券、活期贷款、加拿大银行预付款、银行承兑、信用证、销售证、筹资证等。加拿大东部时间每周星期四中午加拿大银行停止对其发行的91天、182天、1年的国库券的招标。允许参与招标的机构有加拿大银行、特许银行和投资商。特许银行是新国库券的主要购买者。另有一活跃的国库券二级市场，持有者可在国库券到期之前在二级市场出售。活期贷款和加拿大银行预付款都属于短期贷款。活期贷款来自特许银行。两类贷款贷给投资商，用于证券储备的融资。借款人按一定的安排将一部分证券储备卖给贷款人，以后，再以预定的价格买回。卖价和买价之间的差异，便是借款人对贷款利息的支付。银行承兑是企业公司发行的短期借贷。特许银行为借贷担保，使这种借贷成为可销售的金融票据。承兑的标准期限是90天，通常面值为10万加元。银行收取一定的服务费用。信用证是企业公司的一种短期借贷，期限从1天到1年，最常见的面值为10万加元，通常以面值的某个折扣率进行交易。信用证交易无银行担保，因而风险较大。销售证和筹资证是类似于信用证的有价票据，这种票据比较有名的发行者有通用汽车承兑公司、辛普森-西尔斯承兑公司和哈得孙湾承兑有限公司。

货币市场

1年期以内短期信用工具的发行与转让市场的总括。又称短期金融市场。一般期限在3～6个月。如国库券期限为3个月、6个月、9个月和12个月；商业票据、银行票据最长不超过270天；同业拆借通常3～5天，最长不超过1个月，最短为1天。

货币市场

货币市场是指资金的借贷期限在一年以内 （含一年） 的交易市场，又称 “短期资金市场” 或 “短期金融市场”。货币市场运用的金融工具大多是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，其期限都在一年以下，最短的为一天。货币市场的投资工具主要有国库券、商业票据、融资票据、大额可转让定期存单及其他短期证券等。货币市场是金融市场的一个组成部分，它有以下几方面的作用：
❶融通短期资金，促进资金流动。货币市场的存在使得企业、银行、政府可以从那里借取短期资金，也可以作短期投资，生息获利，从而促进资金合理流动，解决短期性资金融通问题。
❷协调银行资金，联结银行体系。各家银行和金融机构的资金，通过货币市场联结起来，相互调剂使用。
❸显示资金形势，进行宏现调控。货币市场在一定时期的资金供求及其流动情况，是反映该时期金融市场银根松或紧的显示器，它可以为金融当局贯彻其货币政策、宏观调控金融市场提供依据。货币市场的参加者有： 商业银行、中央银行、其他金融机构如票据承兑公司、贴现公司、经纪商、公司企业等。商业银行是货币市场的主要参与者。
货币市场的业务活动主要包括在以下方面：
(1) 银行短期信贷市场。这是国际银行同业间的拆放，以及银行对工商企业提供短期贷款资金的场所。在银行短期信贷市场中，资金拆放最短期限为日拆，一般还有1周、1个月、3个月、6个月等期限，最长期限不超过1年。
(2) 短期证券市场。这里是进行短期证券发行和买卖的场所。在短期证券市场上，发行和买卖的主要短期证券有：
❶国库券，即西方国家财政部发行的短期债券，其信用高于银行和商业信用，而且流通性强，是短期投资的最好目标。国库券的期限主要有91天 （三个月） 和182天（六个月） 两种，它按票面金额以折扣方式发行，在市场上以投标方式进行交易，到期按票面金额偿还。
❷可转让存款证，即大额银行定期存单，标准定额为100万美元或100万美元以上，期限为最短1个月，最长达1年以上，存单可随时转让，到期按票面金额和约定利率支付利息。
❸商业票据，即信用良好的工商企业为筹集短期资金而开出的票据，它可以通过银行发行，票面金额不限，期限一般为4—6个月，采用按票面金额贴现的方式交易。
❹银行承兑票据，即经银行承兑过的商业票据，它有银行信用保证，更易于流通。目前在美国短期证券市场上，发行量最大的是国库券，其次是大额存款证。
(3) 贴现市场。贴现，就是把未到期的票据按照贴现率扣除从贴现日到票据到期日的利息，向贴现公司换取现金的一种方式。贴现市场主要由贴现公司组成。贴现交易的信用票据都是一年以内的短期票据，包括政府债券、银行承兑票据、商业票据等。目前世界上最大的贴现市场在英国，在英国的金融业中，贴现市场占有重要的地位。

货币市场Money Market

经营期限在一年以下的资金借贷市场。因在这个市场交易的工具期限短、变现力强，近似于货币，故称这个市场为货币市场。货币市场经营范围包括：(1)银行同业拆放。商业银行为弥补交易头寸的不足或准备金的不足而在相互间进行的借贷活动。(2)银行短期借贷。商业银行与企业、跨国公司及中央银行等客户之间的资金存放活动。(3)短期有价证券交易。包括各种期限一年以内的、可转让流通的信用工具的交易。(4)票据贴现。银行或贴现公司对企业进行资金融通的一种方式。货币市场的参加者主要是短期资金供求者。其作用在于为有关部门调节资金流动性提供便利，既为短期闲置资金提供灵活方便的运用渠道，也为缺乏支付能力的部门提供融通资金的机会和将其他金融资产迅速变现的能力，使资金得到最大限度的运用。同时货币市场又是调节一国货币供应量的重要领域之一。货币市场上银行短期存、贷款，票据贴现与再贴现，国库券的发行与转让等活动的直接结果就是增加或减少流通中的货币量。适时控制货币市场融资活动对调节一国货币供给具有重大的意义。它可分为发行市场和转让市场。前者指短期信用工具初次投入流通市场，后者指短期信用工具的二级市场。西方国家货币市场具有以下特点：(1)融资期限短；(2)流动性强；(3)参加者主要是商业银行、政府和中央银行；(4)利率多变。

货币市场Money Market

以期限在一年以下的金融资产为交易对象的金融市场。货币市场的主要特点是该市场上的金融资产具有很强的流动性，即能随时将金融资产转换为现实货币。货币市场上交易的主要是短期国债、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等短期金融工具。除此之外，许多国家也将银行短期信贷纳入货币市场的业务范围。短期金融工具可以随时在二级市场出售，具有很强的流动性。由于短期金融工具的功能近似于货币，且该市场主要经营短期资金借贷，因此通常也将该市场称为短期资金市场。货币市场一方面满足了借款者的短期资金需求，另一方面也为暂时闲置资金找到了出路。一般情况下，货币市场金融工具的收益率低，但流动性强，风险相对较小。

货币市场

又称“短期资金市场”。以期限在一年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。主要有同业拆借市场、商业票据和银行票据市场、国库券市场、大额可转让定期存单市场、回购协议市场等。与资本市场相比，货币市场有以下特点：(1)　交易期限短。最短交易期限只有半天，最长不超过一年。(2)　交易目的是解决短期资金周转的需要。资金来源于暂时的闲置资金，一般用于弥补流动资金的临时不足。(3)　所交易的金融工具有较强的货币性。(4)　风险较小，货币市场所交易的金融工具随时可以在市场上兑现。

货币市场

见“短期资金市场”。

货币市场

见“短期资金市场”。

货币市场MoneyMarket

亦称“短期资金市场”。国际间从事为期一年以内的短期货币资金贷放业务的信贷市场。其主要业务是向国外工商企业提供一年以内的短期信贷，以及从事为期不足于一年的短期证券交易和票据贴现业务，为满足对短期资金的需求，进行短期资金的融通，通常亦称上述三种业务为银行短期信贷市场业务、短期证券市场业务和贴现市场业务。

货币市场

是进行借贷、买卖、调拨期限在一年以下的信用工具的融资活动。它由短期信贷市场、短期证券市场、贴现市场组成。主要开展各种商业票据的贴现；政府、企业个人的短期资金借贷，抵押贷款以及短期政府债券等业务活动。市场资金来源通常是企业短期资金存款，同业存款、自有资本。由于资金运用数额大，因此，经常参与货币市场活动的多为政府、大企业、大公司。

货币市场

即短期金融市场，是为金融市场参加者提供可以调整流动性的场所。货币市场主要包括国库券市场、拆借市场、贴现市场、商业期票市场以及可转让的大额定期存单的交易。其金融工具由于偿还期限短，因而流动性 （变现能力） 极高，风险较小，可视为货币的替代品，被称之为准货币。

货币市场

指以货币作为买卖对象进行交易活动的场所。在一国的流通领域通常只有一种货币通行。在货币制度健全时，国内货币市场上只进行货币整币与辅币的兑换，或并行的货币兑换，货币市场只有外币市场。在社会主义国家不允许私自买卖外币，只能到国家银行兑换。

货币市场monetary market

亦称“短期资金市场”，经营1年以内(含1年)货币资金融通的金融市场。货币市场的交易对象是“货币”和“准货币”两种，即代表一方欠另一方一定数额货币的金融证券，准货币指各种具有高度流动性的金融证券，期限均在1年以内。货币市场的参与者主要是商业银行，中央银行、大型公司和其他以商业票据等在市场中进行交易的金融组织。货币市场包括银行的短期存贷款市场、企业间短期借贷市场、商业票据承兑贴现市场、国库券发行与交易市场、可转让存单(CD)市场和同业拆借市场等等。根据参加者的不同，货币市场又可划分为公开市场和同业市场，银行间同业拆借市场是货币市场的中心，在美国即为联邦基金市场，联邦基金利率是货币市场资金供求状况的“风向仪”，同时也是中央银行进行货币政策操作的指示器。

货币市场

亦称“短期金融市场”。一年以下各种资金融通活动的场所。货币市场上交易对象是一年以内的短期证券，如国库券、商业票据、银行承兑票据、可转让存单等。根据融资方式不同，该市场可分为银行同业拆借市场、银行短期存贷款市场、短期证券市场、贴现市场四种类型。由于货币市场上的证券具有易售性、风险小、流动性高、变现力强等特点，所以，它在融通企业和政府的流动资金方面起着重要作用。因各国的传统和融资方式不同，各种货币市场在整个货币市场中的地位也不一样，如美国的货币市场主要通过商业银行经营，以银行信贷和短期债券为主要内容； 而英国的货币市场则以贴现市场为其主要组成部分。进入70年代以后，货币市场的各种业务活动在国际金融市场上得到迅速扩展，形成了大量的境外货币市场和交易中心。

货币市场

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