股票限价指令

投资者向经纪人发出的以不高于（或不低于）一定价格买（卖）某种股票的指令，是投资者委托经纪人按其限定的价格或范围买卖股票的行为。投资者一般是规定最高买入价或最低卖出价。经纪人必须据此执行。当然允许经纪人以比规定价格更低的价格买进，以比规定价格更高的价格卖出。
经纪人接到限价指令，如市场上股票价格符合要求，就应为顾客立即成交；如股票价格不符合要求，就应等待。如某顾客要求以每股不超过100元的价格购买某种股票，当该股票价格为105元时，经纪人就不能执行指令；只有股票价格降到100元或100元以下，顾客的指令才能被执行。相反，投资者要求出卖100股A公司股票时，限定最低价为20元，如果此时的A公司股价刚好是20元或者高于20元时，经纪人便立即执行委托人的委托进行交易。这种指令由于明确限定了价格，经纪人不得以高于限价买入或低于限价卖出，当限价与市价稍有偏离时就无法成交，在股价变动激烈时，限价指令就有失良机的可能。顾客发出限价指令通常都有时间限制，超过限定时间，指令自动作废。在纽约证券交易所，如无特别声明，顾客的限价指令以一天为限。
股票限价指令的突出特点是：
❶对买卖股票的价格有明确的限定。当股价变动达到客户委托的要求时，经纪人就执行指令，买入或卖出股票，否则经纪人就不执行指令，这样能有效地减少委托人与受委托人之间的纠纷。
❷客户有可能获得一定的好处。即当经纪人能以低于委托书规定的价格买进或高于委托书规定的价格卖出时获得利益。
在股票市场上，还有在限价指令基础上，加一定浮动幅度的“中心浮动委托”指令。它是客户在办理股票委托买卖时，除了规定一个可买入（或卖出）的价格外，还以此为中心，加上一定的上下浮动幅度，允许经纪人在此幅度内执行委托。这种指令的主要特点是，经纪人在执行指令时有了一定的灵活性，能适应股市频繁波动的需要。但这种指令方式极易引起委托人与受委托人之间的纠纷。