筹资决策
在市场经济中，由于科学技术的发展，生产力的不断进步以及激烈的竞争，产品更新换代不断加快，一企业要想在竞争中得到发展，必须不断地增加财力，用于产品开发、技术进步，才能在竞争中立于不败之地。如果没有一定的资金保证，企业就会丧失有利于生存和发展的市场机会。如果单凭企业自身积累，来达到企业发展所需资金的聚集，是一种不切合实际的、落后的观念。市场机会转瞬即逝，企业的资金筹集必须有效率。现代社会，银行信用发展迅速，其他信用方式也有所发展，利用社会信用方式进行筹资是企业应很好利用的方式。
(1)所谓筹资，不是通过自身积累的企业资金，而是按照有关规定，运用一定方式，从企业内外筹措资金的活动。这种意义上的筹资，利用现代信用关系来进行资金筹资，借方即企业在信用关系中处于主导地位，是决定信用活动能否成立的关键。企业通过筹资，可以扩大生产规模，并可利用扩大生产规模带来的利润再扩大生产规模，使企业壮大发展。对于企业资金运动而言，筹资更是企业资金运动的前提和起点。没有有效的筹资，就没有正常的企业生产经营活动。
(2)筹资决策。就是企业决策者对于筹资来源、筹资方式、筹资数量等做出的方案选择。具体应包括：内部筹资同外部筹资的比例选择； 筹资方式的选择； 债务比例的选择； 数量选择。筹资决策必须在一定的原则指导下进行。
❶实际需要，坚持节约的原则。也就是筹资数量应按企业生产经营的实际需要进行。确定筹资数量，应首先明确资金投向以及可能的经济效益，进行可行性预测分析，其次应合理确定需要时间、需要数量，尽可能降低筹资成本。
❷合法性原则。国家对于正确、合乎法律规定的筹资活动是支持的。同时，国家对于非法筹资将采取严厉制裁。因此，筹集方式应合法，并且其过程也应按一定法律程序进行。
❸内筹量与外筹量相结合的原则。筹资必须以一定的自有资金为基础，才能进行向外筹集。外部筹资量必须把握一定度，否则风险很大。
❹风险与成本相综合的原则。一般而言，企业总愿选择低成本的筹资方式，但低成本筹资往往意味着较大的风险。决策者在进行决策时应考虑自己的承担风险能力。
❺资产结构同筹资结构相一致原则，也就是考虑偿还能力。
(3)进行筹资，需对资金融通的场所和渠道进行分析、研究。资金融通的场所就是资金市场。现代资金市场主要有以下几类：
❶按融资方式划分的直接融资市场和间接融资市场。前者是指企业直接同资金供应者进行资金融通，无中介者，如企业间的商业信用，后者是指通中介机构进行资金融通，如向银行借款。
❷按资金层次划分为一级市场和二级市场。前者是指发行有价证券，筹集资金市场； 后者是持有证券者进行证券转让流通的市场。
❸按成交时间划分的现货市场和期货市场。现货市场是买卖成交后在很短时间结清交割的市场； 期货市场是指成交后，按约定时间进行交割的市场。筹资渠道是指从何处筹集资金，即资金来源于何处。筹资渠道可简单划分内部渠道和外部渠道。内部渠道主要指企业自有资金。外部渠道即企业筹集资金来源于外部。又分为：银行信贷资金，这是一条重要渠道； 非银行金融机构资金，随着中国金融市场的发展，这一渠道将发挥重要作用； 其他企业资金，这种渠道采用有利于促进企业之间的经济联系，开拓业务； 个人闲散资金； 外资。
(3)筹资成本。采用何种渠道，从哪一个市场上去进行筹资，关键是从企业需要出发，考虑筹资成本。筹资成本是制约企业筹资的重要因素，它由三个部分组成。
❶使用资金所支付的费用。
❷资金筹措费。
❸特定条件下的机会成本。确定资金成本率是计算筹资成本的前提。一旦计算出资金成本率，就可据公式：筹资成本=筹资总额×资金成本率，计算出筹资成本。资金成本率又受具体筹资方式的影响。借款筹资的资金成本率由借款利息决定； 债券筹资则由债券利率和发行费率共同决定； 股票筹资则由年股息率和筹资费率决定。
筹资决策是通过确定筹资方案来完成。而确定某一方案优劣，是否可选，是通过比较筹资成本来进行。能达到筹资数量，并且筹资成本最低的方案为满意方案。
筹资决策
所谓筹资，不是通过自身积累的企业资金，而是按照有关规定，运用一定方式，从企业内外筹措资金的活动。这种意义上的筹资，利用现代信用关系来进行资金筹资，借方即企业在信用关系中处于主导地位，是决定信用活动能否成立的关键。企业通过筹资，可以扩大生产规模，并可利用扩大生产规模带来的利润再扩大生产规模，使企业壮大发展。对于企业资金运动而言，筹资更是企业资金运动的前提和起点。没有有效的筹资，就没有正常的企业生产经营活动。
筹资决策就是企业决策者对于筹资来源、筹资方式、筹资数量等做出的方案选择。具体应包括： 内部筹资同外部筹资的比例选择；筹资方式的选择；债务比例的选择；数量选择。筹资决策必须在一定的原则指导下进行。(1)实际需要，坚持节约的原则。也就是筹资数量应按企业生产经营的实际需要进行。确定筹资数量，应首先明确资金投向以及可能的经济效益，进行可行性预测分析，其次应合理确定需要时间、需要数量，尽可能降低筹资成本。(2)合法性原则。国家对于正确、合乎法律规定的筹资活动是支持的。同时，国家对于非法筹资将采取严厉制裁。因此，筹集方式应合法，并且其过程也应按一定法律程序进行。(3)内筹量与外筹量相结合的原则。筹资必须以一定的自有资金为基础，才能进行向外筹集。外部筹资量必须把握一定度，否则风险很大。(4)风险与成本相综合的原则。一般而言，企业总愿选择低成本的筹资方式，但低成本筹资往往意味着较大的风险。决策者在进行决策时应考虑自己的承担风险能力。(5)资产结构同筹资结构相一致原则，也就是考虑偿还能力。
进行筹资，需对资金融通的场所和渠道进行分析、研究。资金融通的场所就是资金市场。现代资金市场主要有以下几类： (1)按融资方式划分的直接融资市场和间接融资市场。前者是指企业直接同资金供应者进行资金融通，无中介者，如企业间的商业信用，后者是指通过中介机构进行资金融通，如向银行借款。(2)按资金层次划分为一级市场和二级市场。前者是指发行有价证券，筹集资金市场；后者是持有证券者进行证券转让流通的市场。(3)按成交时间划分的现货市场和期货市场。现货市场是买卖成交后在很短时间结清交割的市场；期货市场是指成交后，按约定时间进行交割的市场。筹资渠道是指从何处筹集资金，即资金来源于何处。筹资渠道可简单划分内部渠道和外部渠道。内部渠道主要指企业自有资金。外部渠道即企业筹集资金来源于外部。又分为：银行信贷资金，这是一条重要渠道；非银行金融机构资金，随着中国金融市场的发展，这一渠道将发挥重要作用；其他企业资金，这种渠道采用有利于促进企业之间的经济联系，开拓业务；个人闲散资金；外资。
采用何种渠道，从哪一个市场上去进行筹资，关键是从企业需要出发，考虑筹资成本。筹资成本是制约企业筹资的重要因素，它由三个部分组成。(1)使用资金所支付的费用。(2)资金筹措费。(3)特定条件下的机会成本。确定资金成本率是计算筹资成本的前提。一旦计算出资金成本率，就可据公式：筹资成本=筹资总额×资金成本率，计算出筹资成本。资金成本率又受具体筹资方式的影响。借款筹资的资金成本率由借款利息决定；债券筹资则由债券利率和发行费率共同决定；股票筹资则由年股息率和筹资费率决定。
筹资决策是通过确定筹资方案来完成。而确定某一方案优劣，是否可选，是通过比较筹资成本来进行。能达到筹资数量，并且筹资成本最低的方案为满意方案。