促退论

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认为通货膨胀与经济增长负相关，不仅不会促进经济的增长，而且还会损害经济的发展。这种观点认为，通货膨胀必然会阻碍经济增长和导致低效率，这是因为：
❶ 较长时间的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本，使生产性投资下降；
❷ 它会造成资金的过度需求，迫使金融机构增加信贷配额，降低金融体系的效率；
❸ 它会打乱正常的资金分配流向，使资金流向非生产性部门，不利于经济的长期增长；
❹ 在社会公众对通货膨胀产生预期之后，政府可能会加强全面的价格管制，从而使经济运行更加缺乏竞争性和活力。