直接融资zhí jiē róng zīпрямóе (непосрéдственное) финансрование

直接融资direct finance

又称直接金融。由融资双方（或通过经纪人）直接协商确定的资金融通方式。在这种方式下，融出单位和融入单位之间的货币资金转移，不通过各种金融媒介体来进行。

直接融资

亦称直接金融。指没有金融媒介体参加的融通资金的方式。其方式有： 直接买卖有价证券； 通过证券交易所买卖有价证券； 预付和赊销商品；最后放款者与最后贷款者之间的货币借贷等。直接融资的局限性：(1)受融资双方资财数量的限制；(2)受融通资金的时间、地点、范围的限制；(3)受融资双方资信的限制等。故需直接融资与间接融资并存和互补。在当代，间接金融的组织者主要是银行和保险公司。见 “间接融资”。

直接融资Direct Financing

资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式，是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。直接融资的工具主要有商业票据和直接借贷凭证、股票、债券。直接融资能最大程度地吸收社会游资，并直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。

直接融资

“间接融资”的对称。企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通资金的活动。其方式是发行商业票据、股票和债券。股票或债券的发行者售出了股票、债券，取得了货币资金；资金所有者买进股票、债券，付出了货币资金。在这个过程中，资金所有者与资金需求者之间直接建立金融联系，而不需要中介环节。在现代经济生活中，直接融资是资金融通的极其重要的方式。直接融资的优点在于：(1) 资金供求双方联系紧密，有利于资金的快速、合理配置和提高使用效益。因为资金供求之间构成直接的债权债务关系，将债务人的资金使用状况与债权人的利益紧密结合在一起，债权人会特别关注、支持或监督债务人的经营活动；债务人面对直接的债权人，有很大的压力和约束力，这样有利于资金使用效益的提高。(2) 由于没有中间环节，筹资成本较低，投资效益较高。但是直接融资也有其局限性，主要表现在： (1) 资金供求双方在数量、期限、利率等方面受的限制比间接融资多；(2) 直接融资的便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场的发达程度的制约；(3) 对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接承担投资风险。

直接融资

相对于间接融资，不经任何金融中介机构，由资金短缺部门直接与资金盈余部门协商进行借贷，或者发行有价证券进行资金融通。直接融资所使用的证券叫直接证券，包括政府债券、公司债券、股票、商业票据，以及其他形式的直接借贷票据等。股票和债券的买卖，虽也要通过经纪人或证券商，但这并不影响其直接融资活动的性质。因为经纪人、证券商并不发行证券，没有信用创造功能，它们不是金融媒介体。过去中国以银行信用为唯一信用形式，限制其他直接融资活动。1979年，实行改革开放政策以来，直接融资方式逐步出现，但融资形式比较单调，股票和企业债券也不够规范化，且缺少相应的法律做业务活动的准绳。要发展社会主义市场经济，直接融资活动是不可少的。并且，直接融资与间接融资的活动是相辅相成，相互促进的。

直接融资direct financing

“间接融资”的对称。亦称“直接金融”。没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。但由于筹资人资信程度很不一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同，且部分直接金融资金具有不可逆性。

直接融资

对称为间接融资。不经任何金融中介机构，而由资金短缺部门直接与资金盈余部门协商进行借贷，或者发行有价证券进行资金融通。直接融资所使用的证券叫直接证券，包括：政府债券、公司债券、股票、商业票据，以及其他形式的直接借贷的借据等。
股票、债券的买卖，虽也要通过经纪人或证券商，但这并不会影响其直接融资活动的性质。因为，经纪人、证券商并不发行证券，没有信用创造功能，它们不是金融媒介体。
过去中国以银行信用为唯一信用形式，限制其他直接融资活动。1979年，实行对内改革、对外开放政策以来，直接融资方式逐步出现，但证券形式比较单调，股票和企业债券也不够规范化，且缺少相应的法律做为业务活动的准绳。要发展商品经济，直接融资活动是不可少的。并且，直接融资与间接融资的活动是相辅相成、相互促进的。今后，我们要在上述不足的方面努力改进。

直接融资Direct Financing

筹资者不经过金融中介机构直接从最终投资者获得资金的融资活动。在直接融资活动中，投资者与筹资者之间建立起直接的借贷关系或资本投资关系。直接融资具有资金来源广泛，形式多样等优点，但筹资手续繁琐，且筹资者要同时面对许多投资者，不但容易产生各种纠纷，而且纠纷出现后也较难解决，受金融及企业法规的限制较大。

直接融资

资金的拥有者直接将资金投放于需要资金的企业。其主要形式为发行股票。直接融资没有按期还本付息的压力，不承担偿还责任，融资风险较小。但是，由于投资者的风险较高，为了吸引投资者投资购买本企业的股票，需要给投资者较高的回报，企业直接融资的成本较高。

直接融资zhí jié rónɡ zī

指社会上资金盈余者与资金不足者直接进行的交易。direct financing