现金持有量的存货模型Inventory Model

亦称“鲍莫尔模型”。美国经济学家威廉·鲍莫尔于1952年提出的用以确定目标现金持有量的模型。该模型类似于存货的经济批量模型，假设前提为：
❶公司的现金流入量和流出量是稳定且可以预测的；
❷在预测期内，公司的现金需求量是一定的；
❸在预测期内，公司不能发生现金短缺，且可以出售有价证券来补充现金。存货模型的基本原理是将公司持有现金的机会成本同转换有价证券的交易成本进行衡量，以求得两者相加总成本最低时的现金持有量，即目标现金持有量。企业每次以有价证券转换为现金的交易成本与现金转换次数、每次的转换量有关。假定：
❶一定期间内的现金需求量，用T表示。
❷每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本，用F表示。
❸循环期之初的现金持有量为C，期末现金持有量为0，则C/2代表循环期内的现金平均持有量。
❹持有现金的机会成本率，用K表示。
❺现金每次的交易成本是固定的，一定时期内出售有价证券的交易成本=(T/C)×F；一定时期内持有现金的机会成本=(C/2)×K；总成本=机会成本+交易成本=(C/2)×K+(T/C)×F。现金的交易成本与现金的持有量成反比，现金的机会成本与现金的持有量成正比，当现金余额上升而产生的交易成本的边际减少额等于现金余额上升而产生的机会成本的边际增加额时，此时的现金持有量即为最佳现金持有量，故有C^*＝。