熊市套利Bear Spread

亦称“卖空套利”。当市场价格看跌时，卖出即期合约，买入远期合约，利用不同合约月份相关价格关系的变化谋取利润的套利行为。操作方式是：在看跌市场中，卖出即期交割月份合约，买进远期交割月份合约，当远期合约价格下跌幅度小于即期合约价格下降幅度时，获得利润。

熊市套利

又称“卖空套利”。在同一期货交易所内，卖出近期期货合约的同时买入同一商品远期期货合约，利用两个不同交割月份期货合约之间所存在的价差获利的交易方式。熊市套利的获利条件是：近期期货合约价格下跌幅度大于远期期货合约下跌幅度。交易者如果相机对冲了结，即可获利。例如，在1月份，某交易者以3000元/吨的价格卖出1手(10吨)3月份绿豆期货，同时买入1手价格为3200元/吨的5月份绿豆期货；1个月后，3月份绿豆期货价格跌至2800元/吨，5月份绿豆期货的价格则跌至3100元/吨，近期合约价格跌幅大于远期合约。此时，该交易者对冲了结，其结果是：他在3月份期货合约买卖中获利200元/吨，而在5月份期货买卖中亏损100元/吨，净获利100元/吨，总共获利1000元。

熊市套利

“熊市套期图利” 的简称，又叫 “卖定套利”，一种用于大多数商品和金融工具期货的交易方式，卖出近期合约，买进远期合约，利用不同合约月份相关价格变化而得取利润。在进行农产品熊市套利交易时，是卖出近期交割月份合约，买进远期交割月份合约，并寄希望于远期合约在价格下跌时期跌幅小于近期合约价格下跌幅度，从而获得盈利。在进行金融期货的卖定套利时，也是卖走近期金融期货，而买定远期金融期货进行套利交易。在上涨市场中，只要远期合约上涨幅度大于近期合约上涨幅度，即可获利。在下跌市场中，若远期合约下跌幅度小于近期合约下跌幅度，则能盈利。农产品期货熊市套利和金融期货熊市套利操作方法相同。熊市套利和牛市套利又恰恰相反，不过，熊市套利大都用于市况下降的套利活动中。

熊市套利bearish arbitrage

亦称“卖空套利”。一种用于大多数商品和金融工具期货的交易方式。当市场价格看跌时，卖出近期合约，买进远期合约，利用不同合约月份相关价格关系的变化谋取利润。在进行农产品熊市套利交易时，卖出近期交割月份合约，买进远期交割月份合约，希望远期合约在价格下跌时其跌幅小于近期合约价格下跌幅度，从而获得盈利。在进行金融期货的卖空套利时，也是卖空近期金融期货，而买空远期金融期货是行套利交易。在上涨市场中，只要远期合约上涨幅度大于近期合约上涨幅度，即可获利。在看跌市场中，若远期合约下跌幅度小于近期合约下跌幅度，则能盈利。农产品期货熊市套利和金融期货熊市套利操作方法相同，熊市套利和牛市套利又恰恰相反。不过，熊市套利大都用于市况下降的套利交易中。