水桶买卖

利用顾客的资金买空卖空，不合法的期货经营的一种，它是大多数监督机构所明令禁止的。对于水桶买卖的监管，最主要的是要对其财务制度进行监控。由于期货代理商收取或管理其客户的资金，因此有必要保持其财务制度的完整性。这项工作按内部监督制度执行。首先，自我监管组织要求其会员向其客户征收的每张合约的保证金不得低于期货代理商缴纳给决算所的保证金。要求规定提供履约保证金并制定每日损益值，以此保证期货合约的财务制度的完整性，还规定期货代理商向其客户征收保证金，以此保证期货代理商财务制度的完整性，限制期货代理商向客户提供融资。为了维护客户基金，期货代理方必须把所有客户的资金分别开立账户，哪部分是收取的，哪部分是应支付给客户的。每一家期货代理商必须随时留足基金，并存放在客户专用账户里，以便履行它对客户的全部义务。期货代理商必须将客户基金与公司的资产划分清楚，而不像证券经纪商和银行那均为的挪用该客户基金，期货代理商不得借机挪用客户专用基金抵债，如果这笔客户专用基金未曾动用，则应该由该客户来认领。根据有关账户分立规则，期货代理商可以建立属于自己的额补基金，并可利用该项额补基金保证客户专用基金的稳定性。每一家期货代理商必须每天决算分立账户中的基金，算出分立账户中的存额。分立客户低于标准是一件很严肃的事情。所以期货代理商必须维持一项额外基金，以防止出现水桶买卖的行为。除了要求设立客户专用基金的账户外，监管法规还要求禁止期货代理商擅自使用某客户的基金代替其他客户缴纳保证金。水桶买卖会严重扰乱市场秩序，影响交易运作，这一问题所带来的后果是不容忽视的。它主要表现在：
❶使市场价格导向机制失灵，不能反映正常的供求关系；
❷价格受操纵，阻碍了流通的流畅性；
❸使交易所信誉下降，交易量下降。