欧洲商业票据

由欧洲工商企业签发的短期可转让票据，如期票、国内外汇票和承兑汇票等。商业票据期限最短为1个月，最长则达9个月，其面额较大且整齐，如5万美元、20万美元、200万美元等。通常以持票人或出票人为受款人，经出票人签字并背书后，可以进入流通。持票人可以在商业票据未到期时，至商业票据行贴现，商业票据行扣除贴现利息和手续费，把票款付给出票人，然后把票据再出售给其他投资者。商业票据发行前，须对发行单位进行信用评级，根据出票人资信的高低分为一等、二等、三等商业票据。商业票据特点是：
❶期限短，最短为7天 （如英国）、最长不超过1年。
❷方便灵活，可满足各种需要。
❸筹资成本低，利率与伦敦银行同业拆放利率和可转让存单利率相同，低于银团贷款利率。在美国、加拿大、澳大利亚以及香港地区，商业票据作为融资工具已有几十年的历史，市场规模也很大，仅美国就有3500亿美元左右。但在西欧，由于政府限制及其他原因，直至1986—1987年间，英国、法国、荷兰等国才允许发行。商业票据一旦允许发行，其业务量便迅速上升。

欧洲商业票据Eurocommercial paper

在欧洲市场上，由银行、公司和其他借款人向拥有闲散资金的投资人发行的期限从2～270天内不等的短期债务工具。这些信用工具没有抵押担保，尽管票据中有些采用直接计息方式，但一般按贴现方式计算。它可以按直接方式发行（即筹资者自己直接向投资人发行），也可以通过经纪人发行（这些经纪人需具备处理大量发行事宜的条件）。发行者乐于使用商业票据的原因在于其期限灵活，利率通常低于银行利率；而投资人喜欢这种信用工具在于其灵活性与安全性，因为它是由信用等级最高的实体发行的，并且几乎都有银行授信额度为后盾。穆迪公司和标准普尔公司都为商业票据评定级别。

欧洲商业票据

由欧洲工商企业签发的短期可转让票据，如期票、国内外汇票和承兑汇票等。商业票据期限从1个月至9个月不等，其面额较大且整齐，如5万美元、10万美元、100万美元等。通常以持票人或出票人为受款人，经出票人签字并背书后，可以进入流通。持票人可以在商业票据未到期时，至商业票据行贴现，商业票据行扣除贴现利息和手续费，把票款付给出票人，然后把票据再出售给其他投资者。
商业票据发行前，须对发行单位进行信用评级，根据出票人资信的高低分为一等、二等、三等商业票据。商业票据的特点是❶期限短，最短为7天（如英国）、最长不超过1年。
❷方便灵活，可满足各种需要。
❸筹资成本低，利率与伦敦银行同业折放利率和可转让存单利率相同，低于银团贷款利率。
在美国、加拿大、澳大利亚以及香港地区，商业票据作为融资工具已有几十年的历史，市场规模也很大。仅美国就有余额3500亿美元左右。但在西欧，由于政府限制及其他原因，直至1986～1987年间，英国、法国、荷兰等国才准其发行。发行商业票据一经允准，其业务量便直线上升。