期权的内在价值和时间价值Intrinsic Value,Time Value Premiun
期权的内在价值为期权项下的金融商品市场价格与期权中的协定价格之差。其计算公式为：(1)买入期权的内在价值=市场价格-协定价格；(2)卖出期权的内在价值=协定价格-市场价格。注意，当差额为负数或零时，表示该期权无内在价值，即内在价值为零。期权的时间价值即为期权的价格与其内在价值之差。一般而言，期权的时间价值在其所对应的金融商品的协定价格与市场价格相等时达到最小，随着市场价格远离协定价格，期间的时间价值也越来越小，例如，ABC公司的股票买入期权协定价格为100，则对于不同ABC股票的市场价格，其内在价值和时间下值如下表所示：
| ABC股票价格 | ABC4月协定价
为100的买入期的价格 | 内在价值 | 时间价值 |
80
90
96
100
104
110
120 | 2
4
6
8
10
13
18 | 0
0
0
0
4
10
20 | 2
4
6
8
6
3
2 |