时间价值期权的买方希望随着时间的延长，相关期货的变动有可能使期权增殖时乐意为购买这一期权所付出的权利金金额，同时它也反映出期权的买方所愿意接受的期权售价。期权的买卖双方根据对未来时间中期权价值的增减趋势的判断，相互竞争报价而确定时间价值。影响时间价值的因素很多，主要有以下几点：
❶期权合约的有效期。期权剩余的有效日期越长，其时间价值也就越大。因为对于期权的买方而言，期权有效期越大，期货价格向买方所期望的方向变动的可能性越大，其选择的余地越大，行使期权的机会越大，其获利的可能性也就越大。而对于期权的卖方而言，期权有效期越大，卖方所承担的风险 （买方要求履约的风险） 也就越多，因此，卖方所要求的权利金也就越高，而买方为占有更多的盈利机会也愿意支付较高的权利金，反之，期权有效期越短，其时间价值就越小。
❷期货市场价格变动的趋势。当商品期货价格趋于上升时，购买看涨期权的时值就增加； 当商品期货价格趋于下跌时，购买看跌期权的时值就增加。
❸商品期货价格反复波动的程度。如其他因素不变，则商品期货价格反复波动越多，波动幅度越大，期权权利金越高。这是因为商品期货价格的波动增加了期权向实值方向移动的可能性，价格趋势出现逆转的可能性 （机会） 越大，所以，期权买方也愿意接受期权买方所提出的更高的期权价格。而期权买方因市场风险增大，所以提出较高的期权价格以承担市场风险，否则他不会出售期权。
❹期权合约履约价格与相关商品期货价格的关系。在其他因素如期权合约的有效期、期货价格反复波动程度等都相同的情况下，未到价期权合约的权利金要比与期货价格相同的期权合约的权利金低。原因很简单，与期货价格相同的期权转变为实值的机会比未创价的期权转变为实值的机会要大。同样，与期货价格相同的期权合约的权利金要比实值期权的权利金低。
时间价值期权的买方希望随着时间的延长，相关期货的变动有可能使期权增殖的乐意为购买这一期权所付出的权利金金额，同时它也反映出期权的买方所愿意接受的期权售价。期权的买卖双方根据对未来时间中期权价值的增减趋势的判断，相互竞争报价而确定时间价值。影响时间价值的因素很多，主要有以下几点：
❶期权合约的有效期。期权剩余的有效日期越长，其时间价值也就越大。因为对于期权的买方而言，期权有效期越大，期货价格向买方所期望的方向变动的可能性越大，其选择的余地越大，行使期权的机会越大，其获利的可能性也就越大。而对于期权的卖方而言，期权有效期越大，卖方所承担的风险 （买方要求履约的风险） 也就越多，因此，卖方所要求的权利金也就越高，而买方为占有更多的盈利机会也愿意支付较高的权利金，反之，期权有效期越短，其时间价值就越小。
❷期货市场价格区别在于期权合约中有 “敲定价格” 这一要项，而一般的期货合约没有也无需有。期权交易中的 “敲定价格” 又称履行价格，是指按照看涨期权或看跌期权约定价格买进或卖出相关期货合约的价格。具体地说，是指看涨期权的购买者依据合约规定卖出相关期货合约的价格。在期权交易中，相对于每一个看涨期权的买方，有一个看跌期权的买方； 相对于每一个看跌期权的买方，有一个看跌期权的卖方。为了便于买卖双方交易，在期权合约中列明了双方共同遵守的“敲定价格”。期权合约是期权交易双方确定交易关系的正式法律文件。一般来说，期权合约中应包括的要素有：
❶买方。是指买进期权，付出保险费者。买方买进的是一种未来买进或卖出某种商品或资产的权利，买方不承担任何义务和责任。
❷卖方，是指卖出期权，收取保险费者。卖方承担由买方选择决定所发生的执行合约交割的责任。
❸保险费。又称权价，期权权利金，是买方向卖方支付的获得未来买进或卖出某种商品或资产的权利的费用。
❹交割价。也称成交价、合同价、基本价、执行价，是期权买卖双方在期权合约中确定的未来某种商品或资产的交易执行价格。如果买方在到期前的任何时候决定放弃该项权利，则不会发生合约中规定的某种商品或资产的买卖行为，该交割价也自动失去意义。
❺通知日。是期权买方在决定履行期权合约所规定的某项商品或资产的买卖时，应在合约规定的到期日前的某一天预先通知卖方，以便卖方有充足时间作为履行准备。这一天被称通知日或声明日。
❻到期日，也称履约日，是一份期权合约的最终有效日期。一个已预先作了声明的期权合约应在这一天进行交割。这一天是期权合约有效期的终点，超过这一天，期权合约自动作废。 |