操作目标operating targets

接近于中央银行政策工具的金融变量，直接受政策工具的影响，其特点是中央银行易对它进行控制，但它与最终目标的因果关系不大稳定。操作目标的选择可建立在与评价中间目标所使用的相同标准基础之上。目前各国中央银行经常采用的操作目标主要有：短期利率、准备金、基础货币，如对美国而言，联邦基金利率和储备总量两者都是可以精确地计量，并且每天几乎都可以控制。可以把中间目标视作操作目标的政策目的，如果一项操作目标对于中间目标的冲击影响能够预测，而该中间目标又被认为是最理想的，那么这项操作目标将被优先考虑。如果上述最理想的中间目标是利率，那么对应的操作目标是联邦基金利率这样的利率变量，因为利率之间彼此是密切相关的；如果上述理想中间目标是货币总量，那么货币基础这样的储备总量将被优先考虑为操作目标。