多指数模式

证券收益率和风险与多项指标有关的投资组合模式。假定股票收益同时受两种因素的影响，这两种因素为市场收益率和工业增出率。这样，在任一时期t，任一股票的收益率可表示为：

式中，β_mj是股票对市场的β值；g_t是t时期未预期的增出率；β_gt为股票相对于未预期工业生产的增出率响应程度系数。如果我们假定协方差Cov= (γ_m,g)=0;Cov(ε_j,ε_k) =0，有M种股票的投资组合的方差为：

式中：利用上面的函数关系式，就可在相关因素的变化趋势可预期情况下，建立一组最佳的投资组合。

多指数模式multiple index model

证券收益率和风险与多项指标有关的投资组合模式。假定股票收益同时受两种因素的影响，这两种因素为市场收益率和工业增出率。这样，在任一时期t，任一股票的收益率可表示为：

γ_jt＝a_j+β_mjγ_mt+β_gjg_t+ε_jt

式中，β_mj是股票对市场的β值；g_t是t时期未预期的增出率；β_gt为股票相对于未预期工业生产的增出率响应程度系数。如果我们假定协方差Cov(γ^m,g)=0;Cov(ε_i,ε_k)=0，有M种股票的投资组合的方差为：

σ²(γp)=β²_mp²σ²(γ_m)+β²_gp2σ²(g)+σ² (ε_p)

用上面的函数关系式，就可在相关因素的变化趋势可预期情况下，建立一组最佳的投资组合。