均值—方差模型Mean-variance Model

美国经济学家马科维茨创立的测定投资组合的风险与收益以及平衡这两项指标进行资产分配的数理分析模型。均值—方差模型的假设条件：
❶效用是收益率的函数；
❷投资者事先知道投资收益率的概率分布是正态分布；
❸投资风险用投资收益率的方差或标准差表示；
❹影响投资决策的主要因素是期望收益率和风险；
❺投资者是不知足的和厌恶风险的，即投资者总是希望投资收益率越高越好，而方差越小越好。根据以上假设，马科维茨确立了以证券或证券组合的期望收益率来表示其投资收益，以期望收益率的方差来衡量其风险，通过建立一个二次规划模型求解有效证券组合，并根据投资者的无差异曲线确定资产优化配置的均值—方差模型。该模型是证券组合分析的主要理论基础。