回购协议融资Repurchase Agreement Financing

商业银行将其持有的金融资产如国债、票据和其他生息资产凭证，通过协议方式暂时出售给其他金融机构，并约定在以后的某一特定日期，按预定价格再购回所出售的资产以达到融资的目的。回购协议期限短的仅为一天，长的为几个月。回购协议分场内回购和场外回购两种。场内回购协议主要标的是国库券，交易主体是银行同业拆借市场会员，优点是违约率低，信用良好，回购价格市场化，不受中央银行借贷款利率上限限制，融资方不必交纳存款准备金。场外回购主要是未到期的票据回购，售出时由融资银行在票据上背书交付，购回时再由出资银行背书交付。