周行已

字恭叔，南宋永嘉 （今属浙江） 人。哲宗元佑六年 (1091年) 进士。历任太学博士、秘书省正字、乐清知县等官，世称浮沚先生，著作有《浮沚集》。永嘉学派先驱者。永嘉之学被朱熹等“目为功利之学”，永嘉学派重视财政、经济、军事等实用之学的风气由周行己首开其先。对当时盐茶、济贫、吏役、转输等问题均发表意见，尤以货币言论最具特点。认为货币本无用之物，但对货币与商品的相对轻重关系进一步加以解释，说：“夫钱本无用，而物为之用； 钱本无重轻，而物为之重轻”(《浮沚集》卷一，《上皇帝书》)，体会到商品与货币之间存在着某种等同关系，认为货币和商品“相为等而轻重自均”（同上），但又将所有货币均看作“虚”即看作价值符号：“盖钱以无用为用，物以有用为用，是物为实而钱为虚也。” （同上） 反对铸造不足值大钱投入流通，他说：“然而当十 （钱） 必至于当三，然后可平。” （同上） 通过分析其真实价值仅相当于三枚小钱的当十大钱引起物价上涨的状况，认为物价上涨比通货膨胀更快：“钱之利一倍，物之贵两倍”，人民所蒙受的损失是“自十而为五，民之所有十去其半矣。自五而为三，民之所有十去其七矣。” （同上） 不仅人民蒙受损失，连国家最后也将自食其果，因国家也需以膨胀了的通货去购买许多商品，从而也要受到物价上涨的影响，故“物价愈重而国用愈屈” （同上）。主张纸币兑现，并认识到兑现纸币不需要有十足准备，现金准备应占纸币发行量的2/3，国家通过发行纸币，即可获得占纸币发行量1/3的发行利益，“常有三一之利”。对纸币不需有十足准备金的原因加以分析，指出“盖必有水火之失，盗贼之虑，往来之积，常居其一。是以岁出交子公据，常以二分之实，可为三分之用” （同上）。认识到总有一部分纸币经常处于“往来之积”即正常的流通过程中不会来要求兑现，是难能可贵的。这也是中国较正确说明兑现纸币不需有十足现金准备的最早理论。