Variable-rate Gilts

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英国的“金边”(Gilt-edged)债券，其利率的支付要对照利率为(比如)11．75%的财政部1991年长期债券而变动。

后者，每100英镑面值将始终可得11．75英镑的利率直至“偿还”(redemption)为止。至于财政部1983年长期债券的利率，则按前六个月财政部“短期国库券利率”(Treasury Bill rate)日平均数加上0．5%计算的。在利率看涨的情况下，可变利率债券可对政府当局提供一种借款手段(因可变利率的内容系指债券的资本值对上升的利率具有较小的敏感性)。然而，当利率很高时，它同财政部短期库券利率——一种贴现率，而不是财政部短期库券的收益率，前者高于后者——相联系这一事实表明：可变利率债券不得不跌价以便提供一笔合意的收益。

因此，保本并不是绝对的。鉴于上述原因，接受可变利率债券就比较缓慢。