可转换性理论convertibility theory

商业银行贷款理论之一，1918年由H·G·莫尔顿(Moulton)首倡。这一理论认为，把可用资金（存款）的一部分投放于二级市场的贷款和证券，可以满足银行的流动性需要：流动性需要增大时，可以在金融市场上出售这些资产(包括商业票据、银行承兑汇票、政府的债券等)。当时美国政府证券的迅速增长，为这种证券需要（或第二准备金）提供了充足的来源。转换理论的实际运用，增加了新的流动性来源，并且证明银行可发放较长期的贷款，这样就延长了各种贷款的平均期限，从而为银行的证券投资、不动产贷款和长期贷款打开了大门。但是该理论同样具有局限性：对单个银行说来是正确的东西，对于整个银行系统来说未必正确。当一个银行需出售资产增加流动性时，却可能找不到适当的买主，除非中央银行立即向市场提出订单。此外贷款平均期限的延长会增加银行的全面流动性风险。