保证金信用交易

又称垫头交易，指顾客买卖股票时向经纪人交付一定数量的现款或股票（保证金）。保证金信用交易方式可分为保证金买长交易和卖短交易，买长交易由经纪人垫付其余款项，并向买者收取垫款利息。保证金信用交易可为投机者所利用，视股价上涨或下跌而抛售获利。保证金比率的大小，对股票市场影响很大。保证金比率低，垫付的款项就高，就会刺激通货膨胀，以保证金信用交易方式购买股票，需要在经纪人处开立保证金帐户。按规定比率交纳保证金，而经纪人向顾客收取垫付款的利息和佣金，通常要比银行贷款利率高0.5—1%。

保证金信用交易

亦称垫头交易。它是指投资者根据自己的信誉，只付给对方一部分价款，其余部分完全由交易所的经纪人垫付，并收取垫款部分的利息，同时掌握这些股票的抵押权，日后投资者可以用现金偿还垫款的经纪人，或者在股票行情上涨的情况下将购进的股票卖出以偿还经纪人的垫款。保证金信用交易分两种形式： (1) 保证金买长。是指某股票行情上涨时，投资者希望买到一定数量的股票，但本人资金不足，可以向经纪人交付一定数量的资金作为保证金，其余部分由股票经纪人支付。经纪人收取支付部分的利息，并代替投资者购买所需要的股票。(2) 保证金卖短。是指某种股票行情看跌时，投资者希望卖出一定数量的股票，但本人又没有股票，通过向经纪人交付一定数量的保证金，同时从经纪人处借入股票卖出的交易方式。保证金比率等于保证金投资者要买卖股票总值之比，由交易所主管部门规定。