亚洲货币市场

60年代末期在亚洲和太平洋地区发展起来的区域性的离岸金融市场。1968年10月1日，新加坡政府允许美洲银行新加坡分行在银行内部设立一个亚洲货币经营单位，以欧洲货币市场同样的方式接受非居民的外国货币存款，为非居民进行外汇交易以及资金借贷等各项业务。从此，一个以新加坡为中心的亚洲货币市场出现了。由于最初从事的交易中，有90%是美元的存款和贷款，所以亚洲货币市场又称亚洲美元市场。亚洲货币市场是欧洲货币市场在亚洲地区的延伸和发展。亚洲货币市场的形成，有各种原因。客观原因是：第一，60年代以来亚洲太平洋地区经济迅速发展，形成了对资金需求的不断增长，而这时以美国和日本为首的西方跨国公司加强了在东南亚地区的投资活动。在这个背景下，经美洲银行的策划和率先行动，亚洲美元市场诞生了。第二，亚洲货币市场有其独占的优势，在地理位置上正处于美国西海岸与欧洲的中间，它的时区差正好联系美洲各金融中心与欧洲各金融中心的交易，从而使欧洲货币实现了24小时的不间断交易，就此而言，亚洲货币市场的客观条件是其他金融中心所不具备的。此外，亚洲货币市场的形成，除了客观上的有利因素以外，也与政府政策的积极诱导分不开。这些国家的政府普遍采取了鼓励性政策措施，放松外汇和金融管制，放宽对外国银行开设分行的限制，取消外币存款或债券利息预扣税等措施，再加上当地能提供便利的基础设施和现代化通讯网络。这一系列鼓励性的措施不仅吸引了大量的国际资本，而且也吸引了大量的跨国银行的涌入，从而推动了亚洲货币市场的发展。香港、东京、马尼拉等其他亚洲国际金融中心的发展都与政府的措施分不开。在最初的阶段，亚洲货币市场的功能主要是在亚洲美元和欧洲美元市场之间沟通渠道，将亚洲地区的盈余美元资金聚集起来，贷向欧洲货币市场生息盈利。进入70年代以后，大量跨国银行的涌入使亚洲本地区的借贷关系网络迅速形成，从而资金的流动方向发生了变化。亚洲货币市场不仅集中了本地区的外汇盈余资金，而且还吸引了大量欧洲货币市场其他金融中心的资金。这些资金流向本地区经济增长最快、经济效益最好、资金相对缺乏的国家和地区，促进了亚洲经济的发展。此外，亚洲货币市场的作用还在于联系起中东、北美、欧洲等各个金融中心，形成了全球范围的货币市场交易和套汇套利机制。亚洲货币市场的资金来源主要有：银行同业存款、中央银行的外汇储备、跨国公司的暂时闲置资金、亚太地区的工商业企业存款以及私人存款。其中银行同业存款要占最大比重，大约在75%以上，存款主要来自欧洲货币市场的跨国银行。在资金运用方面，亚洲货币市场也主要是银行同业市场，自1975年以后，贷给银行同业的资金一直占贷款总额的70%以上。对非银行客户主要是贷给亚洲国家的政府、企业和各类非银行金融机构。从地区分布上看，亚洲货币资金贷款的重点是流向亚洲地区新兴工业化国家和地区以及东南亚联盟国家，流向欧洲货币市场的贷款约占20%左右。亚洲货币市场的发展为亚太地区的经济发展提供了大量的资金，推动了本地区国家的经济建设，有利于本地区一些国家弥补国际收支不平衡，同时还为跨国公司在这一地区的经营活动提供了融通资金的便利场所。