中央银行的事前调节和事后调节

中央银行为了达到稳定通货的目的，对于货币供应量的调节可以分为事前调节（即对于货币供应量的有计划的控制） 和事后调节 （即对不正常的货币供应量进行的调节）。相应地，对于投资资金的管理，也可以分为这样两种调节，这两种调节中，前一种调节更为重要，它体现了中央银行对投资资金管理的主动性。但对中央银行来说，事前调节的一个困难是财政系统对货币供应量变化的影响以及对投资需求变化的影响，这是中央银行所不能控制的。财政赤字的增大通过不同形式将会导致经济中存款量增加，即财政的拨款增加了企业在银行中的存款，也就是增加了货币供应量。可见，这一新投入的货币量是财政、银行两个系统共同作用的结果。但财政系统的这种活动却是独立于银行活动之外的，在这种情节下，中央银行显然只有依靠对货币供应量的事后调节，才能避免因货币供应量过大而造成的通货不稳定。因此，中央银行事前调节与事后调节的结合，对于稳定通货是不可少的。